Die meisten Leute betrachten TermMax immer noch als einfach nur einen weiteren festen Farm mit Fixzinssatz. Sie schauen auf die falsche Ebene.

Die eigentliche Bewegung passiert mit dem Cash, der noch nicht gematcht wurde. Ungeborgene Kreditgebermittel bleiben nicht einfach ungenutzt herumliegen. Sie werden stillschweigend in Morpho, Aave oder Venus für variierende Renditen weitergeleitet, bis jemand die feste Seite übernimmt. Diese eine Gewohnheit verändert alles. Du musst nicht mehr zwischen dem Festlegen eines Zinssatzes und dem Einsatz des Kapitals entscheiden. Beides passiert gleichzeitig. Kuratoren können engere Spannen fahren, weil das Warten fast nichts kostet.

Die Zinsen schwanken gerade weiterhin stark. Die meisten reinen Bücher mit Fixzinssätzen sind im Handumdrehen leer, sobald sich das Fenster verschiebt. Diese kontinuierliche Basisebene verhindert, dass die Tiefe verschwindet. Und genau deshalb tauchen RWA- und PT-Kollaterale weiter auf, ohne die üblichen Austrocknungen.

Ich habe oft genug gesehen, wie diese älteren Experimente mit festen Zinssätzen ausbluten, sobald sich die Zinsen bewegen. Der Anteil an TermMax für ungenutztes Kapital ist das Element, das sich tatsächlich für die Zyklen gebaut anfühlt. Der festgelegte Zinssatz ist in Ordnung. Auf die Infrastruktur darunter kommt es mir an.#termmax @TermMax