Tether – der größte Emittent von Stablecoin USDT weltweit – schloss das Jahr 2025 mit einem Nettogewinn von über 10 Milliarden USD ab, wie im vierteljährlichen Bestätigungsbericht von BDO Italien dokumentiert. Dieses Ergebnis wurde durch das starke Wachstum des USDT-Angebots sowie durch die Ausweitung der Investitionen in US-Staatsanleihen und Gold vorangetrieben.
Bis zum Ende des Jahres hält Tether 6,3 Milliarden USD an Reserven, die die Verpflichtungen von 186,5 Milliarden USD in Bezug auf ausgegebene Token übersteigen und eine beträchtliche Sicherheitsreserve schaffen. Im vergangenen Jahr erhöhte sich das umlaufende Angebot von USDT um weitere 50 Milliarden USD, was die Gesamtgröße auf über 186 Milliarden USD anhebt – und die Position als größte "digitale Dollar" auf dem Markt festigt.
Das Portfolio der US-Staatsanleihen wird weiterhin stark ausgebaut. Tether hält derzeit 122 Milliarden USD an direkt gehaltenen Anleihen und 141 Milliarden USD, wenn auch die umgekehrten Repo-Verträge über Nacht einbezogen werden. Diese Größenordnung platziert das Unternehmen unter den größten Haltern von US-Staatsverschuldung weltweit.
Darüber hinaus hält Tether eine erhebliche Allokation in Gold und Bitcoin, mit Werten von 17,4 Milliarden USD bzw. 8,4 Milliarden USD. Das Unternehmen gab an, physisches Gold mit einer Rate von bis zu zwei Tonnen pro Woche zu kaufen, was mehr als 1 Milliarde USD pro Monat entspricht, basierend auf kürzlichen Schätzungen. Neben den reservierten Sicherheiten für USDT wird das separate Portfolio von Tether auf etwa 20 Milliarden USD geschätzt.
Die Unternehmensführung betont, dass mit einem Rekordausstoß von USDT die Reserven die Verpflichtungen um Milliarden USD übersteigen und die hohe Exposition gegenüber US-Anleihen Tether ins Jahr 2026 mit einer der stärksten Bilanzen weltweit führt.
Im Kontext der steigenden Nachfrage nach Stablecoins verstärkt Tether auch seine Strategie auf dem US-Markt. Das Unternehmen hat gerade USAT eingeführt – einen speziell für den US-Markt entwickelten Stablecoin – in Zusammenarbeit mit der Krypto-Bank Anchorage Digital, um die zunehmend strengen gesetzlichen Compliance-Standards zu erfüllen.
Die Ergebnisse für 2025 zeigen, dass Tether nicht nur die Ausgabegröße erweitert hat, sondern sich auch als globale Finanzinstitution mit einer vielfältigen Vermögensstruktur und hohen Rücklagen neu positioniert hat, mitten in einer Welle der wachsenden Akzeptanz von Stablecoins.
