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Früher war ich mit Krediten über Lending-Protokolle ziemlich vertraut: ETH verpfänden, USDT erhalten und dann die sich täglich ändernden Zinssätze beobachten. Wenn die Zinsen niedrig sind, wirkt das ganz in Ordnung. Aber sobald der Markt sich stark bewegt, muss ich jeweils darauf achten, ob die Kreditkosten steigen.

Einmal brauchte ich einen Betrag von 1000 USDT für kurzfristige Liquidität, wollte aber weder meine ETH noch die Anleihen, die ich halte, verkaufen. Ich habe TermMax ausprobiert: mit verpfändeter ETH und Anleihen USDT leihen, wobei Laufzeit und Zinssatz bereits von Anfang an feststehen – 3,2% pro Jahr.

Am besten gefällt mir das Gefühl, dass sich alles ziemlich leicht kalkulieren lässt. Bevor ich den Kredit bestätigt habe, wusste ich genau, wie viel ich leihe, wie lange die Laufzeit ist und wie viel ich bis zum Fälligkeitstermin zurückzahlen muss. Ich muss nicht täglich eine App öffnen, nur um zu prüfen, ob sich der Kredit-Zinssatz geändert hat.

Anfangs dachte ich, dieser Unterschied sei nicht allzu groß. Doch nach einiger Zeit habe ich gemerkt, dass ein fixer Zinssatz besonders dann viel wert ist, wenn der Markt anfängt, sich zu bewegen. Wenn die Lending-Zinsen stark steigen, können Kreditnehmer zusätzliche Kosten tragen, die nicht einkalkuliert waren. Bei einem Kredit über TermMax ist der Kostenanteil jedoch vorher festgeschrieben, wodurch das Kapitalmanagement einfacher wird.

Natürlich muss ich weiterhin den ETH-Preis und das Risiko der Liquidation im Blick behalten. Ein fixer Zinssatz bedeutet nicht, dass der Kredit kein Risiko hat.

Aber diese Erfahrung hat mich DeFi-Lending ein Stück weit anders betrachten lassen: Manchmal ist es nicht das Wichtigste, den niedrigsten Zinssatz zu haben, sondern genau zu wissen, wie viel man am Ende bezahlen muss.