@TermMax Ich schaue auf TermMax und ein Ding kommt ständig wieder zurück 😬 Physical Delivery.
Alle reden über einen festen Zinssatz, aber darüber schweigen sie. Das Prinzip ist einfach: Wenn sie dich nicht innerhalb von 2 Stunden abwickeln, bekommst du nicht USDC, sondern einen Korb mit Sicherheiten. ETH, WBTC, was da sonst noch war. Das Zeug, das zum Zeitpunkt des Crashes schon nichts mehr wert ist 🫠
Und dann kommt noch der Trick. Du bekommst diese Assets, aber du musst sie auch noch verkaufen. Im Crash. Wenn sich die Spreads ausweiten und die Liquidität am Boden ist. In den Doks ist das „pro-rata distribution“, aber in der Praxis stehst du da mit einem Sack ETH, den niemand zu einem normalen Preis kauft, und du startest ein Wettrennen, wer schneller ablädt.
Ich war schon in solchen Momenten. Gas auf Hunderte von gwei, Oracle hängt hinterher, die Transaktion bleibt hängen. Und du sitzt da und schaust zu, wie alles fällt, und du kannst nichts daran ändern.
Die Mathematik in den Doks ist schön, ja. Aber nachts, wenn alle in Panik geraten, entspricht diese Mathematik nicht dem Support.
Spannend, wie viele Leute das vorher gelesen haben, bevor sie reingegangen sind? 🤔
#TermMax $WBTC $ETH