Die größte Einschränkung bei der Tokenisierung von KMU ist möglicherweise gar nicht die Tokenisierung.
Dusk’s Thesen zur Finanzierung von KMU ziehen eine wichtige Unterscheidung: Bruchteilseigentum kann die Zugänglichkeit verbessern, aber Zugänglichkeit ≠ Investierbarkeit.
Wenn man einen Vermögenswert in kleinere Tokens aufteilt, entsteht nicht automatisch:
• Investorennachfrage
• Rechtssicherheit
• Liquidität im Sekundärmarkt
• verlässliche Abwicklung
Bei KMU-Wertpapieren ist das schwierigere Problem der vollständige Eigentumslebenszyklus: Emission, Berechtigung, Registerführung, Übertragungen, Dividenden, Stimmrechte und Abwicklung müssen als Ganzes zusammenwirken.
Dort wird die Tokenisierung mehr als „es einfach auf die Kette setzen“.
Technologie kann Reibung reduzieren. Sie kann keinen Markt „herstellen“.
Der eigentliche Test für die RWA-Tokenisierung ist daher nicht, wie leicht sich ein Vermögenswert teilen lässt.
Sondern ob es genügend berechtigte Investoren gibt, die diese Einheiten tatsächlich kaufen, halten und handeln wollen.
Vielleicht ist die Nachfrage – nicht die Fraktionierung – der Engpass, auf den Dusk uns eigentlich hinweist.
@Dusk #dusk $DUSK
Dusk’s Thesen zur Finanzierung von KMU ziehen eine wichtige Unterscheidung: Bruchteilseigentum kann die Zugänglichkeit verbessern, aber Zugänglichkeit ≠ Investierbarkeit.
Wenn man einen Vermögenswert in kleinere Tokens aufteilt, entsteht nicht automatisch:
• Investorennachfrage
• Rechtssicherheit
• Liquidität im Sekundärmarkt
• verlässliche Abwicklung
Bei KMU-Wertpapieren ist das schwierigere Problem der vollständige Eigentumslebenszyklus: Emission, Berechtigung, Registerführung, Übertragungen, Dividenden, Stimmrechte und Abwicklung müssen als Ganzes zusammenwirken.
Dort wird die Tokenisierung mehr als „es einfach auf die Kette setzen“.
Technologie kann Reibung reduzieren. Sie kann keinen Markt „herstellen“.
Der eigentliche Test für die RWA-Tokenisierung ist daher nicht, wie leicht sich ein Vermögenswert teilen lässt.
Sondern ob es genügend berechtigte Investoren gibt, die diese Einheiten tatsächlich kaufen, halten und handeln wollen.
Vielleicht ist die Nachfrage – nicht die Fraktionierung – der Engpass, auf den Dusk uns eigentlich hinweist.
@Dusk #dusk $DUSK
