在 DeFi 的蛮荒世界里，大多数协议都在拼命降低门槛以吸引流动性，但@TermMax 却选择了一条更难的路：主动设置“障碍”。

很多人都忽略了它那看似“抠门”的40万 USDC 借款上限（针对 ynRWAx 资产），但这恰恰是它最迷人的地方。这本质上是一份透明的“风险预算表” ——当行业热衷于制造“流动性幻觉”时，TermMax 用这种极度克制的参数告诉你：有多少米，下多少锅。

这背后是对“物理交割”清算机制的敬畏，也是对资产底层流动性的诚实。它不是在求着你存钱，而是在把每一个 LENDER 训练成懂“久期管理”的定价者。金融的终点不是最高的利息，而是最稳的预期。 这种敢把“不做什么”写进代码里的项目，才配得上叫“基建”。

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