Ich bin von DeFi „Risikomanagement“ schon oft genug verbrannt worden, dass ich misstrauisch werde, sobald die Lösung einfach nur noch ein anderer Liquidationsbot ist.
Der hässliche Teil ist offensichtlich: Wenn die Märkte brutal werden, können automatisierte DEX-Liquidationen Sicherheiten in dünne Liquidität abwerfen, Slippage fressen, den Preis nach unten drücken, weitere Liquidationen auslösen und aus einer schlechten Position ein protocolweites Bad Debt machen.
@TermMax geht einen weniger sexy Weg.
Anstatt sofort einen Marktkauf zu erzwingen, nutzt sein Liquidationsprozess ein zweistündiges Beobachtungsfenster, um zu prüfen, ob sich der Asset-Preis tatsächlich stabilisiert hat. Und wenn die Liquidation durchgeht, kann die zugrunde liegende Sicherheit direkt an die Kreditgeber ausgeliefert werden, statt sie in einen bereits zerschossenen Orderbook-Krater zu „nuken“.
Diese Infrastruktur ist entscheidend.
Das Ziel ist nicht, dass Liquidation verschwindet. Es ist, zu verhindern, dass der Liquidationsmechanismus selbst zu dem Ding wird, das die Solvenz bricht.
Meine unpopuläre Meinung: DeFi jagt weiter Volumen, Leverage und flashy Rendite, während es die langweilige Maschinerie ignoriert, die Kreditgeber am Leben hält, wenn alles kippt.
Degen-UX bekommt Aufmerksamkeit.
Langweiliges Liquidationsdesign hält Protokolle am Leben.
#TermMax @TermMax #termmaxx
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Der hässliche Teil ist offensichtlich: Wenn die Märkte brutal werden, können automatisierte DEX-Liquidationen Sicherheiten in dünne Liquidität abwerfen, Slippage fressen, den Preis nach unten drücken, weitere Liquidationen auslösen und aus einer schlechten Position ein protocolweites Bad Debt machen.
@TermMax geht einen weniger sexy Weg.
Anstatt sofort einen Marktkauf zu erzwingen, nutzt sein Liquidationsprozess ein zweistündiges Beobachtungsfenster, um zu prüfen, ob sich der Asset-Preis tatsächlich stabilisiert hat. Und wenn die Liquidation durchgeht, kann die zugrunde liegende Sicherheit direkt an die Kreditgeber ausgeliefert werden, statt sie in einen bereits zerschossenen Orderbook-Krater zu „nuken“.
Diese Infrastruktur ist entscheidend.
Das Ziel ist nicht, dass Liquidation verschwindet. Es ist, zu verhindern, dass der Liquidationsmechanismus selbst zu dem Ding wird, das die Solvenz bricht.
Meine unpopuläre Meinung: DeFi jagt weiter Volumen, Leverage und flashy Rendite, während es die langweilige Maschinerie ignoriert, die Kreditgeber am Leben hält, wenn alles kippt.
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Langweiliges Liquidationsdesign hält Protokolle am Leben.
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