#termmax TermMax 官方 schreibt es sehr direkt: Im Dual Investment werden USDT hinterlegt; wenn der Kurs den Ausübungspreis unterschreitet, wird die USDT zum Laufzeitende in Token umgetauscht.
Nachdem ich das gelesen habe, habe ich sofort die extremste Marktsituation im Kopf durchgespielt.
Angenommen, ich hinterlege 1000 USDT bei einem Ausübungspreis von 10 USD. Am Ende knallt der Kurs auf 7 USD – das System tauscht trotzdem zu 10 USD um und liefert 100 Token. Die Position geht nicht in Liquidation, die Seite wird auch nicht rot hervorgehoben. Nur: Diese Token sind dann nur noch 700 USD wert – plus der eingenommenen Optionsprämie.
Umgekehrt: Wenn ich 100 Token hinterlege und der Kurs auf 13 USD schießt, könnte das System zu 10 USD in 1000 USDT umtauschen. Die Prämie habe ich. Und der Kursanstieg oberhalb von 10 USD betrifft mich dann nicht mehr.
Der hohe APY auf der Dual-Seite – dahinter steckt genau dieses Geschäft. Die Rechnung habe ich endlich verstanden.
Käufer von Call/Put zahlen zuerst die Optionsprämie. Wenn die Richtung falsch liegt, liegt der größte Verlust vor allem in dem Geld, das man im Voraus bezahlt hat; es gibt auch keine klassische Liquidationslinie wie bei traditionellen gehebelten Positionen. Dual-Einleger stehen auf der anderen Seite: Sie nehmen die Prämie ein und bekommen auch das unangenehmste Ergebnis ab – fällt der Kurs, werden sie zu einem zu hohen Preis einkaufen; steigt der Kurs, müssen sie zu einem niedrigen Preis liefern.
Wenn ich Dual wirklich einlagern will, ist der erste Schritt, die Prämie auf jede einzelne Token-Einheit umzulegen, um den tatsächlichen Kaufpreis und den tatsächlichen Verkaufspreis zu berechnen. Dann frage ich mich zwei Dinge: Wenn es wirklich bis dorthin fällt – will ich dann kaufen? Und wenn es wirklich darüber hinaus steigt – will ich dann verkaufen?
Wenn ich diese zwei Fragen nicht beantworten kann, selbst bei noch so hohem APY: Ich mache es nicht.
Wenn TermMax Alpha zu einem professionellen Markt machen will, empfehle ich, dass die Seite diese beiden Preise am besten neben den APY stellt und klar schreibt, welche Vermögenswerte man am Laufzeitende zurückbekommt.
Alpha hat bereits Handelsgebühren, und die Plattform kann außerdem eine Ausschöpfung aus den Finanzierungskosten vornehmen. Ob TMX etwas wert ist, hängt davon ab, ob diese Einnahmen wirklich ins Treasury fließen und dann in den Token zurückkehren. Geld mit hohem APY heranzulocken ist nicht schwer – aber dass es dort angekommen ist und die Leute auch bereit sind, weiter einzuzahlen, zeigt erst, dass TermMax das Geld derjenigen halten kann, die bereit sind, auf der Options-Seite zu stehen.
Die Rechnung – am besten macht man sie am Ende ganz klar. Das ist die Ehrfurcht vor dem Handel.
@TermMax
$BTC
Nachdem ich das gelesen habe, habe ich sofort die extremste Marktsituation im Kopf durchgespielt.
Angenommen, ich hinterlege 1000 USDT bei einem Ausübungspreis von 10 USD. Am Ende knallt der Kurs auf 7 USD – das System tauscht trotzdem zu 10 USD um und liefert 100 Token. Die Position geht nicht in Liquidation, die Seite wird auch nicht rot hervorgehoben. Nur: Diese Token sind dann nur noch 700 USD wert – plus der eingenommenen Optionsprämie.
Umgekehrt: Wenn ich 100 Token hinterlege und der Kurs auf 13 USD schießt, könnte das System zu 10 USD in 1000 USDT umtauschen. Die Prämie habe ich. Und der Kursanstieg oberhalb von 10 USD betrifft mich dann nicht mehr.
Der hohe APY auf der Dual-Seite – dahinter steckt genau dieses Geschäft. Die Rechnung habe ich endlich verstanden.
Käufer von Call/Put zahlen zuerst die Optionsprämie. Wenn die Richtung falsch liegt, liegt der größte Verlust vor allem in dem Geld, das man im Voraus bezahlt hat; es gibt auch keine klassische Liquidationslinie wie bei traditionellen gehebelten Positionen. Dual-Einleger stehen auf der anderen Seite: Sie nehmen die Prämie ein und bekommen auch das unangenehmste Ergebnis ab – fällt der Kurs, werden sie zu einem zu hohen Preis einkaufen; steigt der Kurs, müssen sie zu einem niedrigen Preis liefern.
Wenn ich Dual wirklich einlagern will, ist der erste Schritt, die Prämie auf jede einzelne Token-Einheit umzulegen, um den tatsächlichen Kaufpreis und den tatsächlichen Verkaufspreis zu berechnen. Dann frage ich mich zwei Dinge: Wenn es wirklich bis dorthin fällt – will ich dann kaufen? Und wenn es wirklich darüber hinaus steigt – will ich dann verkaufen?
Wenn ich diese zwei Fragen nicht beantworten kann, selbst bei noch so hohem APY: Ich mache es nicht.
Wenn TermMax Alpha zu einem professionellen Markt machen will, empfehle ich, dass die Seite diese beiden Preise am besten neben den APY stellt und klar schreibt, welche Vermögenswerte man am Laufzeitende zurückbekommt.
Alpha hat bereits Handelsgebühren, und die Plattform kann außerdem eine Ausschöpfung aus den Finanzierungskosten vornehmen. Ob TMX etwas wert ist, hängt davon ab, ob diese Einnahmen wirklich ins Treasury fließen und dann in den Token zurückkehren. Geld mit hohem APY heranzulocken ist nicht schwer – aber dass es dort angekommen ist und die Leute auch bereit sind, weiter einzuzahlen, zeigt erst, dass TermMax das Geld derjenigen halten kann, die bereit sind, auf der Options-Seite zu stehen.
Die Rechnung – am besten macht man sie am Ende ganz klar. Das ist die Ehrfurcht vor dem Handel.
@TermMax
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