#termmax @TermMax Ich habe mir genauer angesehen, wie @TermMax das Kreditrisiko angeht, und das Interessante ist: Es geht nicht nur darum, eine LTV-Zahl festzulegen.
MLTV bestimmt, wie viel ein Nutzer im Voraus ausleihen kann, während LLTV den Punkt definiert, an dem das Liquidationsrisiko wirklich relevant wird. Diese Lücke schafft einen Puffer, aber der umfassendere Risikorahmen ist genauso wichtig.
TermMax fügt dann mehrere Ebenen darum herum hinzu:
• Märkte mit fester Laufzeit
• Teil-Liquidationen
• 10% Liquidationsstrafe
• Tresor-Kapazitätsgrenzen
• Marktausschlüsse/Whitelists
• Kuratoren und Timelocks
Dann gibt es noch die Absicherung über die physische Lieferung.
Wenn eine Position nicht vollständig liquidiert werden kann, erhalten Kreditgeber möglicherweise einen anteiligen (pro-rata) Anteil am zugrunde liegenden Sicherheitenbestand. Das kann das Risiko von uneinbringlichen Forderungen senken, verschiebt aber auch das Ergebnis: Statt ausschließlich liquide Vermögenswerte zu erhalten, könnten Kreditgeber am Ende Sicherheiten halten, die sie ursprünglich gar nicht wollten.
Das ist der Interessenkonflikt, den ich am spannendsten finde.
Höhere LTVs können die Kapitaleffizienz und Auslastung verbessern, lassen jedoch weniger Spielraum für Volatilität. Konservativere Parameter können einen stärkeren Schutz bieten, könnten aber das Wachstum des Marktes möglicherweise verlangsamen.
Für mich ist die größere Frage also nicht einfach „Wie hoch ist das LTV?“
Sondern wie sich diese Parameter verändern, während sich jeder @TermMax Markt entwickelt und die Liquidität tiefer wird.
Risikomanagement besteht letztlich darin, diese Balance zu finden.
DYOR. Keine finanzielle Beratung.
#TermMax $TMX
MLTV bestimmt, wie viel ein Nutzer im Voraus ausleihen kann, während LLTV den Punkt definiert, an dem das Liquidationsrisiko wirklich relevant wird. Diese Lücke schafft einen Puffer, aber der umfassendere Risikorahmen ist genauso wichtig.
TermMax fügt dann mehrere Ebenen darum herum hinzu:
• Märkte mit fester Laufzeit
• Teil-Liquidationen
• 10% Liquidationsstrafe
• Tresor-Kapazitätsgrenzen
• Marktausschlüsse/Whitelists
• Kuratoren und Timelocks
Dann gibt es noch die Absicherung über die physische Lieferung.
Wenn eine Position nicht vollständig liquidiert werden kann, erhalten Kreditgeber möglicherweise einen anteiligen (pro-rata) Anteil am zugrunde liegenden Sicherheitenbestand. Das kann das Risiko von uneinbringlichen Forderungen senken, verschiebt aber auch das Ergebnis: Statt ausschließlich liquide Vermögenswerte zu erhalten, könnten Kreditgeber am Ende Sicherheiten halten, die sie ursprünglich gar nicht wollten.
Das ist der Interessenkonflikt, den ich am spannendsten finde.
Höhere LTVs können die Kapitaleffizienz und Auslastung verbessern, lassen jedoch weniger Spielraum für Volatilität. Konservativere Parameter können einen stärkeren Schutz bieten, könnten aber das Wachstum des Marktes möglicherweise verlangsamen.
Für mich ist die größere Frage also nicht einfach „Wie hoch ist das LTV?“
Sondern wie sich diese Parameter verändern, während sich jeder @TermMax Markt entwickelt und die Liquidität tiefer wird.
Risikomanagement besteht letztlich darin, diese Balance zu finden.
DYOR. Keine finanzielle Beratung.
#TermMax $TMX