Ich bin noch einmal durch die @TermMax -Dokumentation gegangen und habe dieses Mal versucht, das größere Ganze hinter dem Fixed-Rate-Market-Design zu verstehen.
Ich habe herausgefunden, dass die Idee im Grunde einfach Fixed-Rate-Kreditvergabe und -aufnahme ist. Aber je mehr ich gelesen habe, desto mehr sah es so aus, als versuche TermMax, einen breiteren Kreditmarkt rund um verschiedene Token-Paare aufzubauen.
Das Interessante für mich ist, wie die einzelnen Bausteine zusammenpassen. Nutzer können mit festen Laufzeiten und Zinssätzen arbeiten, während Preis-Kurven für verschiedene Märkte individuell angepasst werden können. In der Dokumentation wird außerdem beschrieben, wie Principal Tokens und andere zinstragende Vermögenswerte als Sicherheiten verwendet werden.
Das ETH/USDC-Beispiel hat mir geholfen, das Konzept besser zu verstehen.
Wenn ETH 1.000 $ wert ist und der maximale LTV 80 % beträgt, könnte Alice bis zu 800 FT erzeugen, die USDC-Schulden repräsentieren. Anschließend könnte sie diese FT unter ihrem Nennwert verkaufen, um sofort Liquidität zu erhalten.
Was ich immer noch verstehen möchte, ist das Risiko hinter dieser Struktur.
Wie werden diese Preis-Kurven gesteuert und aktualisiert? Wer entscheidet, ob ein bestimmtes Sicherheiten-Asset oder ein bestimmter LTV sicher genug ist? Und was passiert, wenn sich die Sicherheitenpreise kurz vor der Fälligkeit schnell bewegen?
Die Dokumentation beschreibt den Mechanismus, aber ich denke, der entscheidende Test ist, wie sich diese Annahmen unter Stress verhalten.
Wie würdest du das Modell von TermMax aus Sicht von Risiko und Dezentralisierung bewerten?
@TermMax #TermMax
#termmax
Ich habe herausgefunden, dass die Idee im Grunde einfach Fixed-Rate-Kreditvergabe und -aufnahme ist. Aber je mehr ich gelesen habe, desto mehr sah es so aus, als versuche TermMax, einen breiteren Kreditmarkt rund um verschiedene Token-Paare aufzubauen.
Das Interessante für mich ist, wie die einzelnen Bausteine zusammenpassen. Nutzer können mit festen Laufzeiten und Zinssätzen arbeiten, während Preis-Kurven für verschiedene Märkte individuell angepasst werden können. In der Dokumentation wird außerdem beschrieben, wie Principal Tokens und andere zinstragende Vermögenswerte als Sicherheiten verwendet werden.
Das ETH/USDC-Beispiel hat mir geholfen, das Konzept besser zu verstehen.
Wenn ETH 1.000 $ wert ist und der maximale LTV 80 % beträgt, könnte Alice bis zu 800 FT erzeugen, die USDC-Schulden repräsentieren. Anschließend könnte sie diese FT unter ihrem Nennwert verkaufen, um sofort Liquidität zu erhalten.
Was ich immer noch verstehen möchte, ist das Risiko hinter dieser Struktur.
Wie werden diese Preis-Kurven gesteuert und aktualisiert? Wer entscheidet, ob ein bestimmtes Sicherheiten-Asset oder ein bestimmter LTV sicher genug ist? Und was passiert, wenn sich die Sicherheitenpreise kurz vor der Fälligkeit schnell bewegen?
Die Dokumentation beschreibt den Mechanismus, aber ich denke, der entscheidende Test ist, wie sich diese Annahmen unter Stress verhalten.
Wie würdest du das Modell von TermMax aus Sicht von Risiko und Dezentralisierung bewerten?
@TermMax #TermMax
#termmax