#termmax @TermMax Ich habe gerade einen Betrag in USDC für vier Wochen fest auf TermMax angelegt. Eigentlich wollte ich die hohen Zinsen mitnehmen, aber als ich nach Ablauf der Laufzeit nachgerechnet habe, war ich schlagartig ernüchtert.

Die hohe APY, die auf der Seite so deutlich angepriesen wird, ist tatsächlich verlockend. Doch erst beim Abheben habe ich gemerkt, dass mein tatsächlicher Ertrag deutlich geringer ausfiel. Ich habe mir die On-Chain-Daten angesehen: Die Differenz ist keine undurchsichtige Manipulation des Projekts, sondern wurde von mehreren kleinen Gasgebühren und Kosten für die Interaktion mit dem Smart Contract aufgefressen. Entscheidend ist, dass dieser Verlust regressiv wirkt: Je kleiner das Kapital, desto höher der prozentuale Abzug. Wenn du nur ein paar Hundert US-Dollar einzahlst, können die Gasgebühren allein schon mehr als die Hälfte der Zinsen auffressen – dann arbeitest du praktisch nur für die Miner.

Noch tückischer ist das Liquiditätsrisiko. Ich dachte, ich könnte bei einem dringenden Bedarf einfach vorzeitig aussteigen, doch dann habe ich gesehen, dass der Abschlag auf dem Sekundärmarkt einem wirklich den Atem verschlagen kann. Dazu kommt, dass das Geld während dieser vier Wochen komplett gebunden ist. Falls in der Zwischenzeit eine andere riskante Coin oder eine Chance bei einem neuen Token-Launch auftaucht, lässt sich die damit verbundene Opportunitätskosten kaum beziffern. Anders gesagt: Der feste Zinssatz ist nur der „Nominalzins“. Wenn du die tatsächliche annualisierte Rendite berechnen willst, musst du Gasgebühren, Abschläge und Zeitkosten mit einbeziehen.

Nach diesem Praxistest bin ich gegenüber @TermMax nicht negativ eingestellt – im Gegenteil: Ich finde Protokolle transparenter, die Kosten von Anfang an offenlegen. Nichts wird verheimlicht; viele schauen nur auf die APY und übersehen die Details. Also stürz dich nicht mehr blind auf die hohen Zinsen auf der Startseite, sondern überleg erst, wie groß dein Kapital ist und wie lange du es entbehren kannst. Mit viel Kapital kannst du bedenkenlos einsteigen. Bei kleinen Beträgen ist es besser, das Geld ganz normal anzulegen oder gestaffelt und rollierend mitzumachen – lass nicht zu, dass die Gasgebühren deine größte Verlustquelle werden.

Ein Protokoll ist nur ein Werkzeug. Ob es sich lohnt, musst du selbst mit dem Taschenrechner ausrechnen.

Was ist deiner Meinung nach das größte versteckte Risiko bei festverzinslichen Protokollen wie TermMax? 👇