#termmax 在银行资负部门做过报表的人，对「浮动」两个字有生理反应。不是因为浮动一定更贵，是因为浮动没法进预算。一个数字填不进下季度的表，它在管理会计上就等于不存在。
这是我看 @TermMax 时反复想到的那件事。
链上借贷长期以来只提供一种负债：利率随利用率跳动，没有上限，没有承诺。这种负债对交易员完全够用——他们本来就活在分钟级里。但对任何需要做季度规划的主体，它是不可入表的。$SPCXB
固定利率改的正是这一点。借入时成本锁定，到期日明确，现金流可以提前排进日历。这件事在传统金融里叫资产负债匹配，在链上第一次变得可执行。
但要把代价说清楚。$SNDKB
Erstens: Determinismus hat seinen Preis. Der Markt verlangt in den meisten Fällen eine Prämie für „vorhersehbar“. Festzinssätze sind meistens nicht die günstigste Option, sondern die am besten kalkulierbare. Wenn man sie als Sparinstrument einsetzt, wird man enttäuscht sein.
Zweitens: Das Wiederanlagerisiko ist nicht verschwunden. Am Fälligkeitstag erhält man zwar das Kapital zurück, aber niemand garantiert, wie hoch der Zinssatz für den nächsten Abschnitt sein wird. Festzinsen eliminieren die Ungewissheit während der Haltedauer – nicht die Ungewissheit über die gesamte Zeitachse.
Drittens: Verlängerungen brauchen einen Prozess. Bei Fälligkeit muss eine Entscheidung getroffen werden; dieses Handeln braucht Verantwortliche, ein Zeitfenster und ein Vorgehen im Falle des Scheiterns. Es ist eine zusätzliche operative Last und passiert nicht automatisch.
Daher verkauft TermMax eigentlich nicht niedrigere Kosten, sondern Kosten, die sich in Tabellen eintragen lassen. Diese zwei Dinge haben Käufer, die nicht dieselbe Zielgruppe sind.
Eine Frage: Wenn sich die Gesamtkosten beider Optionen am Ende als gleich herausstellen – eine ist berechenbar, die andere nicht – wie viel würdest du für „leichteres Rechnen“ extra bezahlen?
#TermMax @TermMax