Trotz der Entwicklung alternativer Konsensalgorithmen und regelmäßiger Gespräche über die „Ineffizienz des Minings“ als Phänomen behält dieses Tätigkeitsfeld den Status einer echten Industrie, die neue Teilnehmer anzieht.
Technisch gesehen ist das Mining von BTC der Prozess der Gewinnung (Emission) neuer Münzen durch die Erstellung neuer Blöcke in der Bitcoin-Blockchain und das Hinzufügen neuer Transaktionen. Im Bitcoin berechnen Miner den Hash-Wert des Block-Headers nach dem SHA-256-Algorithmus, indem sie ihre Rechenleistung nutzen. Anders ausgedrückt besteht das Wesen des Mining aus wirtschaftlicher Sicht darin, dass die Teilnehmer echte Kosten tragen müssen: teure Hardware kaufen, ASIC, Geld für Wartung und Standort ausgeben, für Strom und so weiter. Dies unterscheidet den Konsensalgorithmus Proof-of-Work (PoW) von beispielsweise dem von Ethereum verwendeten Proof-of-Stake (PoS).
Die Bedeutung des Minings hat Adam Back, den Schöpfer des PoW-Mechanismus, Kryptographen, Mitbegründer und CEO von Blockstream, mehrfach betont. Er erklärte, dass PoS „fundamentale Probleme“ enthält und die „schlimmsten Eigenschaften von Fiatgeld“ reproduziert – im Gegensatz zu PoW.
Die PoS-Entwickler sind sich der wirtschaftlichen Probleme, insbesondere des „Nullsatzes“ (Nothing at Stake), bewusst und implementieren sogar Lösungen wie Slashing (wirtschaftliche Sanktionen). Dennoch bleibt Bitcoin mit seinem Mining die größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung. Der Wert der gesamten Hashrate setzt von Jahr zu Jahr neue Rekorde. Im September 2025 stellte er einen absoluten Rekord auf und überschritt 1,3 Zh/s (Zettahash). Andererseits sank die gesamte Hashrate im Januar 2026 fast halbiert auf 725 Eh/s. Aber warum variiert die Hashrate in den letzten Monaten so stark, und welche Faktoren beeinflussen dies?
Was die Miner derzeit erhalten.
Im April 2024 fand an der Höhe von 840.000 Blöcken das vierte Halving von Bitcoin statt, wodurch die Belohnung pro Block von 6,25 auf 3,125 BTC sank. Diese 3,125 Bitcoins wurden zu einem festen Bestandteil der Einnahmen der Miner (ohne Gebühren) bis etwa April 2028. Angesichts der Tatsache, dass im Durchschnitt alle 10 Minuten ein neuer Block generiert wird, erscheinen etwa 144 Blöcke pro Tag im Netzwerk, was etwa 450 neuen BTC pro Tag entspricht.
Obwohl 450 Bitcoins ein enormes wirtschaftliches Anreiz sind, sollten die Gebühren nicht unterschätzt werden. Sie spielen eine wesentliche Rolle in der Aktivität der Miner. Beispielsweise wurden im Rahmen des Halvings im Frühling 2024 im Netzwerk anomal hohe Gebühren von bis zu 128 Dollar pro Transaktion festgehalten – vor dem Hintergrund der Einführung des Runes-Protokolls. Am 20. April, dem Tag der Einführung von Runes, entfielen mehr als 70 % aller Transaktionen im gesamten Blockchain genau auf dieses Protokoll, wodurch der MemPool überlastet wurde. In kurzer Zeit überstiegen die gesamten Transaktionskosten der Nutzer und damit die Gebühren der Miner die Belohnung pro Block.
Die gesamte Hashrate von Bitcoin ist äußerst dynamisch, auch weil die Einnahmen der Miner instabil sind. Interessanterweise entwickelt sich die Situation mit den Gebühren Anfang 2026 in die entgegengesetzte Richtung – im Zuge des Rückgangs des BTC-Kurses sanken die Transaktionskosten, deren durchschnittliche Höhe etwa 0,5 $ betrug.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es Ende Januar nicht selten vorkommt, dass die gesamten Gebühren für einen Block weniger als 0,025 BTC betragen, d.h. die gesamte Belohnung des Miners in diesem Fall nicht mehr als 3,15 BTC beträgt.
Zusätzlich, wenn man den Bitcoin-Kurs im Januar 2026 mit dem historischen Höchststand im Oktober 2025 (über 126.000 $) vergleicht, hat der Preis in diesem Zeitraum mehr als 30 % verloren.
Kurz gesagt, der Rückgang der gesamten Hashrate Anfang 2026 wurde mindestens durch zwei Faktoren verursacht: den Rückgang des Kurses der Hauptkryptowährung und die niedrigen Gebühren im Netzwerk. Vor diesem Hintergrund ziehen es die Miner oft vor, ihre Hardware abzuschalten oder ihre Kapazitäten auf etwas anderes (z.B. für neuronale Netzwerke) zu lenken.
Natürlich wirkt sich dies auf die Änderung des Schwierigkeitsgrads des Netzwerks aus, der derzeit etwa dem Niveau von September 2025 entspricht. Seit Oktober gab es in sechs von acht Fällen eine Reduzierung der Schwierigkeit, einschließlich zwei Rückgänge in Folge seit Beginn des laufenden Jahres 2026.
Die Hauptgesamt-Hashrate des Bitcoin-Netzwerks entfällt auf die größten Mining-Pools. Zu Beginn des Jahres liegt Foundry USA (23,35%) an der Spitze, gefolgt von AntPool (21,26%) und ViaBTC (11,08%) schließt die Top drei ab.
Strom und Mining-Hardware.
Was die Hardware betrifft, bleibt das Bitmain Antminer S21 und seine Variationen eines der beliebtesten Modelle auf dem ASIC-Markt Anfang 2026. In diesem Jahr wird die Branche mit Neuheiten bereichert – ab März wird die Auslieferung des Flaggschiffgeräts von Bitmain, dem S23 Hyd, das mit Flüssigkeitskühlung arbeitet (580 TH/s bei einem Verbrauch von 5510 W), erwartet.
Unter den Wettbewerbern ist das Modell Avalon Miner A16XP-300T (300 TH/s bei einem Verbrauch von 3850 W) von Canaan erwähnenswert. Obwohl es bereits im Herbst 2025 vorgestellt wurde (und die ersten Lieferungen dann begannen), befindet es sich derzeit auf der offiziellen Website des Herstellers im Status der Lieferung im zweiten Quartal 2026. Man kann feststellen: Nach den Spezifikationen ist das Modell nicht so effizient wie die Flaggschiff-Lösung von Bitmain. Andererseits, wenn man die Preise auf den offiziellen Websites betrachtet, stellt man fest, dass das Gerät von Canaan mehr als doppelt so günstig ist.
Der endgültige Preis der Hardware auf dem Markt kann stark von den Preisen abweichen, die vom Hersteller festgelegt wurden. Dennoch bleibt die Praxis des Kaufs gebrauchter Hardware nach wie vor beliebt. Manchmal ermöglicht dies, ASIC zu einem Preis zu erwerben, der erheblich unter den Kosten eines vergleichbaren neuen Geräts liegt.
Natürlich benötigt jede Hardware, sei sie neu oder gebraucht, Strom, dessen Kosten ebenfalls berücksichtigt werden müssen. Wenn man sich die weltweiten Statistiken ansieht, unterscheiden sich die Preise zwischen dem hypothetischen Paraguay und Irland um mehr als das Zehnfache (zugunsten Paraguays).
Die Kosten für Strom können je nach Region des jeweiligen Landes unterschiedlich sein. Zum Beispiel, trotz relativ hoher Preise in den USA, sind die Stromkosten für die Industrie im Bundesstaat Texas niedriger, was es Unternehmen wie Marathon Digital (MARA) ermöglicht, ihre Rechenkapazitäten dort zu platzieren.
Probleme bei der Berechnung der Produktionskosten von BTC.
Allgemein eine eindeutige Bewertung aller Kosten mit einer festen universellen Summe, die weltweit gültig ist, ist leider nicht möglich. Im besten Fall kann man versuchen, die Faktoren zu berücksichtigen, die die Bildung der Kosten für die Produktion eines Bitcoins beeinflussen, und die Ausgaben mit erheblichem Fehler zu schätzen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Kosten für die Produktion derzeit von Folgendem abhängen:
Der Schwierigkeitsgrad des Netzwerks. Je höher die Schwierigkeit, desto größere Kosten muss der Miner tragen (über große Rechenleistungen verfügen), um seine Chancen auf die Belohnung für einen Block zu erhöhen. Obwohl die Schwierigkeit derzeit sinkt, spricht der Rückgang der gesamten Hashrate im Januar dafür, dass Mining BTC für viele nicht so wirtschaftlich attraktiv ist.
