#termmax @TermMax Etwas, worauf man sich einlassen sollte: Die meisten Menschen, die in ein Lending-Protokoll einzahlen, entscheiden tatsächlich nie, wohin ihr Kapital am Ende gelangt. Sie wählen einen Pool, tätigen die Einzahlung – und der Rest ist entweder ein festes Algorithmus-Verfahren oder eine Black-Box.
Die Alternative zur Selbstverwaltung – also manuell Märkte auswählen, Zinsen überwachen und bei sich ändernden Bedingungen umschichten – klingt zwar nach mehr Kontrolle, ist in der Praxis aber ein Vollzeitjob, für den die meisten Einzahler keine Zeit haben. So bleibt das Kapital häufig statisch und verdient weiterhin das, was der ursprüngliche Pool bietet, selbst nachdem anderswo bessere Chancen aufgetaucht sind.
Das Vault-Curator-Modell von TermMax liegt zwischen diesen beiden Extremen. Curators (in diesem Fall unterstützt durch Namen wie MEV Capital, Keyrock und Edge Capital) verwalten aktiv, wohin die eingezahlten Mittel geroutet werden – einschließlich in andere etablierte Lending-Märkte, wenn dort die bessere risikobereinigte Rendite erzielt wird. Der Einzahler verwaltet die Positionen nicht von Tag zu Tag, ist aber auch nicht mit einer statischen Allokation festgefahren.
Der Trade-off ist offensichtlich, sobald man ihn beim Namen nennt: Man vertraut auf die Urteilsfähigkeit eines Curators statt auf einen festen Algorithmus oder die eigene Entscheidung. Das ist nicht automatisch besser – es hängt vollständig davon ab, ob die Anreize des Curators tatsächlich mit denen der Einzahler abgestimmt sind oder lediglich damit, AUM zu vergrößern.
Würden Sie lieber die volle manuelle Kontrolle über Ihr Kapital haben oder einem Curator vertrauen, dessen Erfolgsbilanz Sie überprüfen können?$ONG $ACE