Ich habe damit begonnen, mir TermMax von der Seite mit dem Festzins anzusehen, aber je tiefer ich ging, desto spannender wurde das Preismechanismus.
Festzins-Forderungen sind nicht neu. Notional nutzt fCash, während Yield Protocol fyTokens verwendet hat, um Ansprüche zu repräsentieren, die bei einer definierten Fälligkeit ausgleichen. Pendle ging einen anderen Weg, indem es ein Asset in Principal- und Yield Tokens aufteilte.
TermMax scheint einen weiteren Schritt zu gehen.
Anstatt den Zinssatz als eine einzige Zahl für die gesamte Transaktion zu behandeln, ermöglicht das Range-Order-System einem Maker, eine Kurve mit unterschiedlichen Zinsniveaus aufzubauen. Ein Teil des Kapitals kann zu einem bestimmten Zinssatz gematcht werden, während spätere Teile sich durch verschiedene Zinssätze bewegen, wenn die Order ausgeführt wird.
Das hat dazu geführt, dass ich TermMax weniger wie einen einfachen Markt für Festzins-Kredite betrachtete, sondern eher wie ein System, um eine Sicht darüber auszudrücken, wie die Kreditnachfrage bepreist werden sollte.
Und es gibt hier eine subtile Konsequenz.
Der Markt entdeckt nicht nur einen Zinssatz. Der Maker kann definieren, wie sich dieser Zinssatz ändern soll, wenn die Liquidität verbraucht wird.
Für mich ist das der Punkt, an dem TermMax interessanter wird: Es macht die Preisgestaltung für zeitgebundenen Kredit zu etwas Programmierbarem, statt lediglich eine feste Zahl auszuwählen.
Bitte betrachte dies nicht als Finanzberatung. Der Zweck besteht darin, dich zu informieren und zu unterrichten, nicht dich zum Investieren zu ermutigen.
#termmax @TermMax
Festzins-Forderungen sind nicht neu. Notional nutzt fCash, während Yield Protocol fyTokens verwendet hat, um Ansprüche zu repräsentieren, die bei einer definierten Fälligkeit ausgleichen. Pendle ging einen anderen Weg, indem es ein Asset in Principal- und Yield Tokens aufteilte.
TermMax scheint einen weiteren Schritt zu gehen.
Anstatt den Zinssatz als eine einzige Zahl für die gesamte Transaktion zu behandeln, ermöglicht das Range-Order-System einem Maker, eine Kurve mit unterschiedlichen Zinsniveaus aufzubauen. Ein Teil des Kapitals kann zu einem bestimmten Zinssatz gematcht werden, während spätere Teile sich durch verschiedene Zinssätze bewegen, wenn die Order ausgeführt wird.
Das hat dazu geführt, dass ich TermMax weniger wie einen einfachen Markt für Festzins-Kredite betrachtete, sondern eher wie ein System, um eine Sicht darüber auszudrücken, wie die Kreditnachfrage bepreist werden sollte.
Und es gibt hier eine subtile Konsequenz.
Der Markt entdeckt nicht nur einen Zinssatz. Der Maker kann definieren, wie sich dieser Zinssatz ändern soll, wenn die Liquidität verbraucht wird.
Für mich ist das der Punkt, an dem TermMax interessanter wird: Es macht die Preisgestaltung für zeitgebundenen Kredit zu etwas Programmierbarem, statt lediglich eine feste Zahl auszuwählen.
Bitte betrachte dies nicht als Finanzberatung. Der Zweck besteht darin, dich zu informieren und zu unterrichten, nicht dich zum Investieren zu ermutigen.
#termmax @TermMax