TermMax verspricht festverzinsliche Kreditaufnahme und -vergabe on-chain – eine echte technische Meisterleistung: Schulden werden in handelbare Kapital- und Zins-Tokens aufgeteilt, um die Konditionen bei Emission festzuschreiben. Aber „fest“ hat ein Sternchen: Wenn der Wert der Sicherheiten schneller einbricht, als die Liquidation sie räumen kann, erhalten Kreditgeber Sicherheiten statt der versprochenen Rendite – nicht die feste Verzinsung, für die sie sich angemeldet haben. Von Kuratoren verwaltete Vaults senken zwar die Einstiegshürde, führen jedoch erneut Vertrauen in die menschliche Urteilsfähigkeit hinter dem dezentralen Branding ein. Und vollständige On-Chain-Transparenz, die zwar großartig für die Nachvollziehbarkeit ist, wird zugleich zu einem permanenten, nachverfolgbaren finanziellen Datensatz. Infrastruktur versprochen — aber verwechseln Sie „fest“ nicht mit „garantiert“.

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