#termmax @TermMax
Ich komme immer wieder auf einen Punkt bei TermMax zurück: Der spannende Teil ist nicht die festen Zinssätze. Sondern der Versuch, Zeit handelbar zu machen.
V2 ersetzt die alte LP-Token-Struktur durch separate Order-Contracts und ermöglicht es, dass verschiedene Market Maker in demselben Markt unterschiedliche Preis-Kurven fahren. Liquidität muss nicht mehr eine gemeinsame Sicht auf Preis oder Risiko ausdrücken.
Ich habe schon „Fixed Income Onchain“-Narrative gesehen – und sie stoßen oft an dieselbe Wand: Das Produkt zu erklären ist leicht; die Liquidität über Fälligkeiten hinweg kohärent zu halten, ist nicht einfach.
Die Zahlen machen mich eher vorsichtiger, nicht optimistischer. DefiLlama zeigt ungefähr 32 Mio. USD TVL und 22 Mio. USD in aktiven Krediten, wobei etwa 95 % des TVL auf Ethereum entfallen, während sich die V2-Codebasis weiterentwickelt.
Daher bin ich weniger an einem weiteren Deposit-Meilenstein interessiert. Ich beobachte, ob konkurrierende Order-Kurven einen nutzbaren Terminmarkt schaffen können.
Das fühlt sich wie der eigentliche Test an: nicht ob DeFi feste Zinssätze bieten kann, sondern ob es unterschiedliche Sichtweisen auf Zeit und Risiko onchain auffindbar machen kann.
Ich komme immer wieder auf einen Punkt bei TermMax zurück: Der spannende Teil ist nicht die festen Zinssätze. Sondern der Versuch, Zeit handelbar zu machen.
V2 ersetzt die alte LP-Token-Struktur durch separate Order-Contracts und ermöglicht es, dass verschiedene Market Maker in demselben Markt unterschiedliche Preis-Kurven fahren. Liquidität muss nicht mehr eine gemeinsame Sicht auf Preis oder Risiko ausdrücken.
Ich habe schon „Fixed Income Onchain“-Narrative gesehen – und sie stoßen oft an dieselbe Wand: Das Produkt zu erklären ist leicht; die Liquidität über Fälligkeiten hinweg kohärent zu halten, ist nicht einfach.
Die Zahlen machen mich eher vorsichtiger, nicht optimistischer. DefiLlama zeigt ungefähr 32 Mio. USD TVL und 22 Mio. USD in aktiven Krediten, wobei etwa 95 % des TVL auf Ethereum entfallen, während sich die V2-Codebasis weiterentwickelt.
Daher bin ich weniger an einem weiteren Deposit-Meilenstein interessiert. Ich beobachte, ob konkurrierende Order-Kurven einen nutzbaren Terminmarkt schaffen können.
Das fühlt sich wie der eigentliche Test an: nicht ob DeFi feste Zinssätze bieten kann, sondern ob es unterschiedliche Sichtweisen auf Zeit und Risiko onchain auffindbar machen kann.