Als ich das Dokument @TermMax durchgesehen habe, ist mir ein leicht zu übersehendes Design aufgefallen: seine Curator-Rolle.
In den meisten Kreditvergabeverträgen wird der Liquiditätspool vom Vertrag einheitlich verwaltet. Wer Geld einlegt, wirft es in einen Pool, und wer einen Kredit aufnimmt, leiht aus demselben Pool. Der Zinssatz wird automatisch durch die Auslastung der Liquidität gesteuert, ohne dass jemand eingreift.
TermMax ist anders. Es führt eine Rolle namens Curator ein, die ihren eigenen Liquiditätspool erstellen und verwalten kann. Der Curator kann selbst den Zinskorridor dieses Pools festlegen, die Art der Sicherheiten bestimmen, die Liquidationsparameter konfigurieren und sogar eine Whitelist setzen, sodass nur bestimmte Adressen Kredite erhalten.
Das entspricht einer Verlagerung der Kontrolle über den Kreditmarkt vom Vertrag hin zur Community. Wenn du ein Market Maker bist, kannst du einen Pool erstellen, der speziell auf deine Handelspaare zugeschnitten ist, die Zinsen etwas unter dem Marktniveau setzen und ihn nur deinen eigenen Geschäftspartnern zur Verfügung stellen. Wenn du ein Projektteam bist, kannst du einen Pool erstellen, der nur deine eigenen Token als Sicherheiten akzeptiert, und deiner Community Kredit- und Darlehensdienste anbieten.
Das Einkommen des Curators stammt aus einem Teil der Zinsen, die der Pool erwirtschaftet. Je aktiver der von dir erstellte Pool ist, desto mehr verdienst du. Diese Anreizstruktur motiviert den Curator, die Parameter seines Pools zu optimieren und mehr Nutzer anzuziehen, um Geld einzulegen und Kredite aufzunehmen.
Natürlich trägt der Curator auch die Verantwortung. Wenn der Preis der Sicherheiten im Pool stark einbricht und dadurch uneinbringliche Forderungen entstehen, wird der Anteil der vom Curator gehaltenen Rechte zuerst eingesetzt, um die Verluste auszugleichen. Dieses Design bindet Risiko und Ertrag aneinander – der Curator hat einen Anreiz, hochwertige Sicherheiten und Kreditnehmer auszuwählen, statt blind zu expandieren.
Für Einleger bedeutet die Existenz des Curators, dass du dein Geld in den Pool legen kannst, dem du am meisten vertraust, statt gezwungen zu sein, die einheitlichen Parameter des Vertrags zu akzeptieren. Du kannst prüfen, welche Curator-Historie gut ist, Liquidationen rechtzeitig erfolgen und wie niedrig die Quote uneinbringlicher Forderungen ist, und dann dein Geld in genau diesen Pool einzahlen.
Ich persönlich habe das Gefühl, dass dieser Wettbewerbsmechanismus theoretisch dazu beitragen könnte, dass die Zinssätze und die Risikobepreisung im gesamten Markt effizienter werden.
#TermMax
In den meisten Kreditvergabeverträgen wird der Liquiditätspool vom Vertrag einheitlich verwaltet. Wer Geld einlegt, wirft es in einen Pool, und wer einen Kredit aufnimmt, leiht aus demselben Pool. Der Zinssatz wird automatisch durch die Auslastung der Liquidität gesteuert, ohne dass jemand eingreift.
TermMax ist anders. Es führt eine Rolle namens Curator ein, die ihren eigenen Liquiditätspool erstellen und verwalten kann. Der Curator kann selbst den Zinskorridor dieses Pools festlegen, die Art der Sicherheiten bestimmen, die Liquidationsparameter konfigurieren und sogar eine Whitelist setzen, sodass nur bestimmte Adressen Kredite erhalten.
Das entspricht einer Verlagerung der Kontrolle über den Kreditmarkt vom Vertrag hin zur Community. Wenn du ein Market Maker bist, kannst du einen Pool erstellen, der speziell auf deine Handelspaare zugeschnitten ist, die Zinsen etwas unter dem Marktniveau setzen und ihn nur deinen eigenen Geschäftspartnern zur Verfügung stellen. Wenn du ein Projektteam bist, kannst du einen Pool erstellen, der nur deine eigenen Token als Sicherheiten akzeptiert, und deiner Community Kredit- und Darlehensdienste anbieten.
Das Einkommen des Curators stammt aus einem Teil der Zinsen, die der Pool erwirtschaftet. Je aktiver der von dir erstellte Pool ist, desto mehr verdienst du. Diese Anreizstruktur motiviert den Curator, die Parameter seines Pools zu optimieren und mehr Nutzer anzuziehen, um Geld einzulegen und Kredite aufzunehmen.
Natürlich trägt der Curator auch die Verantwortung. Wenn der Preis der Sicherheiten im Pool stark einbricht und dadurch uneinbringliche Forderungen entstehen, wird der Anteil der vom Curator gehaltenen Rechte zuerst eingesetzt, um die Verluste auszugleichen. Dieses Design bindet Risiko und Ertrag aneinander – der Curator hat einen Anreiz, hochwertige Sicherheiten und Kreditnehmer auszuwählen, statt blind zu expandieren.
Für Einleger bedeutet die Existenz des Curators, dass du dein Geld in den Pool legen kannst, dem du am meisten vertraust, statt gezwungen zu sein, die einheitlichen Parameter des Vertrags zu akzeptieren. Du kannst prüfen, welche Curator-Historie gut ist, Liquidationen rechtzeitig erfolgen und wie niedrig die Quote uneinbringlicher Forderungen ist, und dann dein Geld in genau diesen Pool einzahlen.
Ich persönlich habe das Gefühl, dass dieser Wettbewerbsmechanismus theoretisch dazu beitragen könnte, dass die Zinssätze und die Risikobepreisung im gesamten Markt effizienter werden.
#TermMax