TermMax hat heute meine Aufmerksamkeit erregt, als ich über die übliche TVL-Überschrift hinaus geschaut habe.
Die interessantere Zahl ist für mich das Verhältnis zwischen ungefähr 32,5 Mio. $ TVL und 22,1 Mio. $ an aktiven Darlehen. Das bedeutet, dass Darlehen etwa 68 % der TVL ausmachen — ein nützliches Signal für ein Protokoll, das um festverzinsliches Borrowing und Lending herum aufgebaut ist. Es deutet darauf hin, dass ein relevanter Anteil des Kapitals nicht nur dort herumliegt; er wird eingesetzt.
Aber das Gebührenbild lässt mich innehalten. Mit etwa 16,7 Tsd. $ an Gebühren in 30 Tagen bewegen sich der Betrag des eingesetzten Kapitals und der daraus entstehende Umsatz nicht exakt im Gleichschritt. Das heißt nicht zwingend, dass die Nachfrage schwach ist, aber es macht die Qualität der Nutzung prüfenswert.
Ein Punkt, der leicht übersehen wird, ist: TermMax-Liquidität geht nicht nur darum, wie viel Kapital existiert. In einem markt, der nach Laufzeiten funktioniert, kann genauso wichtig sein, wann diese Liquidität verfügbar ist — wie wie viel davon verfügbar ist.
Daher ist die Frage, der ich immer noch nachgehe: Wie viel von TermMax’ aktueller Auslastung stammt aus organischer Nachfrage nach Festzinsdarlehen, und wie viel wird durch Anreize oder eine strategische Kapitalpositionierung beeinflusst?
#termmax @TermMax
$BOME
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Die interessantere Zahl ist für mich das Verhältnis zwischen ungefähr 32,5 Mio. $ TVL und 22,1 Mio. $ an aktiven Darlehen. Das bedeutet, dass Darlehen etwa 68 % der TVL ausmachen — ein nützliches Signal für ein Protokoll, das um festverzinsliches Borrowing und Lending herum aufgebaut ist. Es deutet darauf hin, dass ein relevanter Anteil des Kapitals nicht nur dort herumliegt; er wird eingesetzt.
Aber das Gebührenbild lässt mich innehalten. Mit etwa 16,7 Tsd. $ an Gebühren in 30 Tagen bewegen sich der Betrag des eingesetzten Kapitals und der daraus entstehende Umsatz nicht exakt im Gleichschritt. Das heißt nicht zwingend, dass die Nachfrage schwach ist, aber es macht die Qualität der Nutzung prüfenswert.
Ein Punkt, der leicht übersehen wird, ist: TermMax-Liquidität geht nicht nur darum, wie viel Kapital existiert. In einem markt, der nach Laufzeiten funktioniert, kann genauso wichtig sein, wann diese Liquidität verfügbar ist — wie wie viel davon verfügbar ist.
Daher ist die Frage, der ich immer noch nachgehe: Wie viel von TermMax’ aktueller Auslastung stammt aus organischer Nachfrage nach Festzinsdarlehen, und wie viel wird durch Anreize oder eine strategische Kapitalpositionierung beeinflusst?
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