Hat der Kryptomarkt bereits in der Anfangsphase eines Bullenmarkts begonnen?
Zuerst das Fazit: Der Kryptomarkt ist noch nicht in eine neue Phase des Bullenmarkts eingestiegen.
Genauer gesagt: Der Bullenmarkt der letzten Runde rund um das Halving im Jahr 2024 ist bereits im Oktober 2025 zu Ende gegangen. Im Moment befinden wir uns in der Spätphase der Korrektur nach dem Hoch – etwa 11 Monate danach. Der heutige starke Anstieg ist nur ein Rückprall-Signal innerhalb des unteren „Reaktionsfensters“, aber keine Bestätigung für einen neuen Trend.
Bitcoin hat im Oktober 2025 bei ungefähr 126.000 US-Dollar sein Hoch erreicht; Zeitlich passt das zu der Aussage, dass das Hoch typischerweise 12–18 Monate nach dem Halving liegt. Danach fiel der Kurs um etwa die Hälfte; das Tief im Juni lag bei rund 60.000 US-Dollar. Historisch gesehen fallen komplette Bärenmärkte typischerweise um mehr als 75%. In dieser Runde ist der Rückgang flacher – das zeigt, dass institutionelle Käufer die Spanne des Einbruchs verändert haben, aber die Reihenfolge „erst das Hoch, dann die Korrektur“ wurde nicht umgedreht. Nach dem Muster vergangener Zyklen vom Hoch bis zum Tief liegt das Zeitfenster für den Aufbau – also das Bottoming – ohnehin zwischen Juni und Oktober 2026. Genau jetzt fallen wir in dieses Fenster.
Die Gründe, warum viele gerade wieder bullisch werden, sind zwar grundsätzlich stimmig, aber noch nicht ausreichend: Der Preis ist gerade wieder zurück über 70.000 US-Dollar gestiegen, die ETF-Einlagen übertreffen an einem Tag zum ersten Mal 500 Millionen US-Dollar, die Nachfrage von Spot und Futures ist zum ersten Mal gleichzeitig ins Positive gedreht, und auch die Kapitulations-Indikatoren leuchten zu einem großen Teil. Das sieht eher nach einer Reparaturphase am späten Ende eines Bärenmarkts aus – nicht nach dem Start eines neuen Bullenmarkts. In der echten Anfangsphase eines Bullenmarkts sieht man normalerweise gleichzeitig: eine Bestätigung des Bodens, dass der Kurs stabil darüber bleibt, kontinuierliche Mittelzuflüsse und dass Altcoins anfangen, sich breiter auszubreiten. Diese Kombination ist derzeit noch nicht gleichzeitig eingetreten.
Daher: Nicht einen einzelnen Ausbruch als Umschalten des Zyklus missverstehen. Vorsichtiger formuliert lautet es eher: Der Bärenmarkt könnte sich dem Ende nähern, und die Aufbauphase könnte in den nächsten ein bis zwei Quartalen beginnen; aber solange sich Preis und Nachfrage noch nicht zu einem Trend verfestigt haben, ist die Aussage „der Bullenmarkt hat bereits in der Anfangsphase begonnen“ noch verfrüht.
$BTC
Zuerst das Fazit: Der Kryptomarkt ist noch nicht in eine neue Phase des Bullenmarkts eingestiegen.
Genauer gesagt: Der Bullenmarkt der letzten Runde rund um das Halving im Jahr 2024 ist bereits im Oktober 2025 zu Ende gegangen. Im Moment befinden wir uns in der Spätphase der Korrektur nach dem Hoch – etwa 11 Monate danach. Der heutige starke Anstieg ist nur ein Rückprall-Signal innerhalb des unteren „Reaktionsfensters“, aber keine Bestätigung für einen neuen Trend.
Bitcoin hat im Oktober 2025 bei ungefähr 126.000 US-Dollar sein Hoch erreicht; Zeitlich passt das zu der Aussage, dass das Hoch typischerweise 12–18 Monate nach dem Halving liegt. Danach fiel der Kurs um etwa die Hälfte; das Tief im Juni lag bei rund 60.000 US-Dollar. Historisch gesehen fallen komplette Bärenmärkte typischerweise um mehr als 75%. In dieser Runde ist der Rückgang flacher – das zeigt, dass institutionelle Käufer die Spanne des Einbruchs verändert haben, aber die Reihenfolge „erst das Hoch, dann die Korrektur“ wurde nicht umgedreht. Nach dem Muster vergangener Zyklen vom Hoch bis zum Tief liegt das Zeitfenster für den Aufbau – also das Bottoming – ohnehin zwischen Juni und Oktober 2026. Genau jetzt fallen wir in dieses Fenster.
Die Gründe, warum viele gerade wieder bullisch werden, sind zwar grundsätzlich stimmig, aber noch nicht ausreichend: Der Preis ist gerade wieder zurück über 70.000 US-Dollar gestiegen, die ETF-Einlagen übertreffen an einem Tag zum ersten Mal 500 Millionen US-Dollar, die Nachfrage von Spot und Futures ist zum ersten Mal gleichzeitig ins Positive gedreht, und auch die Kapitulations-Indikatoren leuchten zu einem großen Teil. Das sieht eher nach einer Reparaturphase am späten Ende eines Bärenmarkts aus – nicht nach dem Start eines neuen Bullenmarkts. In der echten Anfangsphase eines Bullenmarkts sieht man normalerweise gleichzeitig: eine Bestätigung des Bodens, dass der Kurs stabil darüber bleibt, kontinuierliche Mittelzuflüsse und dass Altcoins anfangen, sich breiter auszubreiten. Diese Kombination ist derzeit noch nicht gleichzeitig eingetreten.
Daher: Nicht einen einzelnen Ausbruch als Umschalten des Zyklus missverstehen. Vorsichtiger formuliert lautet es eher: Der Bärenmarkt könnte sich dem Ende nähern, und die Aufbauphase könnte in den nächsten ein bis zwei Quartalen beginnen; aber solange sich Preis und Nachfrage noch nicht zu einem Trend verfestigt haben, ist die Aussage „der Bullenmarkt hat bereits in der Anfangsphase begonnen“ noch verfrüht.
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