9100u买进一张面值10000u的FT，到期日写在合约里，利息我算了三遍：900u，一分不多一分不少。这种单子我这一年做了四十多张，到期后加在一起，66000u。
研究这个差价时我才发现，FT在逻辑上接近传统金融的零息债券：折价发行、到期按面值兑付，差价就是利息。但真正值钱的不是这个差价，是后面的拆分：FT会被拆成Principal Part和Interest Part，Interest Part通过Range Order兑换XT，XT与本部分合并赎回债务资产——也就是说，我可以只保留本金部分，把利息部分单独卖出去，提前拿回利息。
两个动作加起来，同样的资金吃到了两次：一次是到期兑付的本金差，一次是提前卖掉的利息部分。一年里我用约35万u的滚动资金反复执行这个结构，净赚66000u。
研究到这里我才明白，FT值钱的地方不在"固定利率"四个字，在它把一笔债务拆成了可以分别定价、分别交易的两部分——同一笔钱，被表达成了两种资产。
@TermMax #TermMax
研究这个差价时我才发现，FT在逻辑上接近传统金融的零息债券：折价发行、到期按面值兑付，差价就是利息。但真正值钱的不是这个差价，是后面的拆分：FT会被拆成Principal Part和Interest Part，Interest Part通过Range Order兑换XT，XT与本部分合并赎回债务资产——也就是说，我可以只保留本金部分，把利息部分单独卖出去，提前拿回利息。
两个动作加起来，同样的资金吃到了两次：一次是到期兑付的本金差，一次是提前卖掉的利息部分。一年里我用约35万u的滚动资金反复执行这个结构，净赚66000u。
研究到这里我才明白，FT值钱的地方不在"固定利率"四个字，在它把一笔债务拆成了可以分别定价、分别交易的两部分——同一笔钱，被表达成了两种资产。
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