#termmax @TermMax
**„Die Zukunft des Fixed Income“ klingt nach längerer Laufzeit und einer passenden Zinskurve.**
Aber schauen Sie sich die tatsächlichen aktiven Pools auf $TMX an: Ein Großteil der Liquidität konzentriert sich weiterhin auf kurze Laufzeiten – auf die Art, die sich eher wie rollierende Short-Term-Zinsbindungen anfühlt als wie die mehrmonatigen oder mehrjährigen Instrumente, auf denen traditionelles Fixed Income basiert.
Die Infrastruktur von TermMax kann längere Laufzeiten verarbeiten. Das Design unterstützt das. Die Nutzung hat es nur noch nicht erreicht. Diese Lücke zwischen dem, was das Protokoll kann, und dem, was der Markt derzeit macht, ist aufschlussreicher als die Formulierungen in der Roadmap.
Vergleichen Sie das damit, wie Pendle die Rendite über fest definierte Laufzeiten aufteilt, die Menschen tatsächlich bis zur Fälligkeit halten, oder wie Notional historisch fixe Laufzeiten weiter in die Zukunft geschoben hat. Aktuell wirkt die Aktivität von TermMax eher wie kurzzyklisches Zins-Locking als wie eine vollständig ausgeprägte On-Chain-Fixed-Income-Kurve.
Das ist kein Mangel. Es ist lediglich das aktuelle Verhalten, das auf dem Mechanismus aufsetzt. Die Infrastruktur für eine längere Kurve ist bereits da, bevor es dafür Nachfrage gibt. Die offene Frage ist, ob die Lücke dadurch geschlossen wird, dass sich die Nutzer ändern, oder weil das Produkt es tut.
#TermMax
**„Die Zukunft des Fixed Income“ klingt nach längerer Laufzeit und einer passenden Zinskurve.**
Aber schauen Sie sich die tatsächlichen aktiven Pools auf $TMX an: Ein Großteil der Liquidität konzentriert sich weiterhin auf kurze Laufzeiten – auf die Art, die sich eher wie rollierende Short-Term-Zinsbindungen anfühlt als wie die mehrmonatigen oder mehrjährigen Instrumente, auf denen traditionelles Fixed Income basiert.
Die Infrastruktur von TermMax kann längere Laufzeiten verarbeiten. Das Design unterstützt das. Die Nutzung hat es nur noch nicht erreicht. Diese Lücke zwischen dem, was das Protokoll kann, und dem, was der Markt derzeit macht, ist aufschlussreicher als die Formulierungen in der Roadmap.
Vergleichen Sie das damit, wie Pendle die Rendite über fest definierte Laufzeiten aufteilt, die Menschen tatsächlich bis zur Fälligkeit halten, oder wie Notional historisch fixe Laufzeiten weiter in die Zukunft geschoben hat. Aktuell wirkt die Aktivität von TermMax eher wie kurzzyklisches Zins-Locking als wie eine vollständig ausgeprägte On-Chain-Fixed-Income-Kurve.
Das ist kein Mangel. Es ist lediglich das aktuelle Verhalten, das auf dem Mechanismus aufsetzt. Die Infrastruktur für eine längere Kurve ist bereits da, bevor es dafür Nachfrage gibt. Die offene Frage ist, ob die Lücke dadurch geschlossen wird, dass sich die Nutzer ändern, oder weil das Produkt es tut.
#TermMax
