#termmax @TermMax 太痛了，前面两天都只有3分多，还是用了传说中的邪修方法。真的是，踏入币圈之前，以为自己最大的优势就是能吃苦，踏入币圈之后，发现这帮人，他妈的能吃💩，还是抢着吃。

最近看借贷协议，发现一个挺反直觉的现象：
大家嘴上都说喜欢固定利率，真借钱的时候，却未必愿意锁长期。
浮动利率虽然烦，但至少留了后路。行情变了可以提前还，也可以等利率降下来再操作。固定利率一旦锁死，资金就被按时间表钉住了。
尤其币圈这种市场，BTC一个大波动，很多人第一反应是调整仓位，而不是把未来几个月的资金成本提前锁死。
所以我反而觉得，固定利率借贷一直没真正做大的原因，可能不是技术，而是“灵活性”本身就是一种价值。
TermMax有意思的地方在于，它没有把固定利率当成唯一答案。它把利率和期限拆得更细，出借人能锁收益，借款人也能按自己能接受的成本和时间来匹配，而不是一刀切全部锁死。
但这里其实还有一个更大的问题：固定收益解决了确定性，谁来解决流动性？
如果市场上的固定利率仓位不好转让，用户中途想退出，一样可能被困住。再漂亮的机制，最后还是要靠二级市场的深度说话。
我现在的态度比较简单：方向没问题，机制也比早期固定利率协议完整，但真正值得盯的，不是它能不能做出固定利率，而是这些固定收益资产有没有人愿意持续接盘。
这一步走不通的话，固定利率再好，也可能只是一个看起来很美的产品。