Barclays: SK Hynix-Aktienrückkäufe setzen ein „starkes Signal“ frei – Potenzial für den Cashflow im Blick
Am 20. August betrachtet Barclays den aktuellen Rückkauf von SK Hynix als ein „starkes Signal“ an die Anleger. Barclays-Analyst Simon Coles prognostiziert, dass die Aktionärsrenditen von SK Hynix in den Jahren 2025–2027 etwa 15 % der aktuellen Marktkapitalisierung erreichen werden. Barclays hält die Empfehlung für SK Hynix ADR (SKHY.O) mit „Kaufen/Overweight“ aufrecht und nennt ein Kursziel von 300 US-Dollar. Barclays zufolge muss SK Hynix, selbst wenn es die Aktionärsrenditen erhöht, keine Investitionen in den Ausbau der Produktionskapazitäten reduzieren. Normalerweise würden großvolumige Dividendenzahlungen oder Aktienrückkäufe die Investitionsfähigkeit eines Unternehmens schmälern, doch dank eines starken Cashflows könne SK Hynix beides miteinander vereinbaren. Coles weist darauf hin: „Auch wenn etwa 15 % der Marktkapitalisierung für die Aktionärsrenditen verwendet werden, verfügt das Unternehmen in den kommenden Jahren weiterhin über ausreichende Kapazität, um den Ausbau der Produktionskapazitäten voranzutreiben und neue Geschäftsmöglichkeiten zu erschließen.“ Barclays hebt seine Prognose für die vierteljährliche Dividende im Jahr 2027 auf 2.500 Koreanische Won je Aktie an und seine Prognose für die Jahresenddividende auf 10.000 Koreanische Won. Unter der Annahme eines Rückkaufs in Höhe von 2.000 Billionen Koreanischen Won im Jahr 2027 würde bis Ende 2027 etwa 51 % des kumulierten Free Cashflow in den Jahren 2025–2027 an die Aktionäre zurückfließen. Das Gleichgewicht zwischen Dividenden und Rückkäufen bleibt jedoch eine Variable. Zwar könne eine höhere Dividende Vertrauen in den künftigen Cashflow signalisieren, doch Barclays bewertet, dass angesichts der starken Schwankungen der Gewinne in der Halbleiterbranche ein Aktienrückkauf dann am sinnvollsten sei, wenn die Aktie aufgrund einer Unterbewertung gehandelt werde. (Jin 10)
Am 20. August betrachtet Barclays den aktuellen Rückkauf von SK Hynix als ein „starkes Signal“ an die Anleger. Barclays-Analyst Simon Coles prognostiziert, dass die Aktionärsrenditen von SK Hynix in den Jahren 2025–2027 etwa 15 % der aktuellen Marktkapitalisierung erreichen werden. Barclays hält die Empfehlung für SK Hynix ADR (SKHY.O) mit „Kaufen/Overweight“ aufrecht und nennt ein Kursziel von 300 US-Dollar. Barclays zufolge muss SK Hynix, selbst wenn es die Aktionärsrenditen erhöht, keine Investitionen in den Ausbau der Produktionskapazitäten reduzieren. Normalerweise würden großvolumige Dividendenzahlungen oder Aktienrückkäufe die Investitionsfähigkeit eines Unternehmens schmälern, doch dank eines starken Cashflows könne SK Hynix beides miteinander vereinbaren. Coles weist darauf hin: „Auch wenn etwa 15 % der Marktkapitalisierung für die Aktionärsrenditen verwendet werden, verfügt das Unternehmen in den kommenden Jahren weiterhin über ausreichende Kapazität, um den Ausbau der Produktionskapazitäten voranzutreiben und neue Geschäftsmöglichkeiten zu erschließen.“ Barclays hebt seine Prognose für die vierteljährliche Dividende im Jahr 2027 auf 2.500 Koreanische Won je Aktie an und seine Prognose für die Jahresenddividende auf 10.000 Koreanische Won. Unter der Annahme eines Rückkaufs in Höhe von 2.000 Billionen Koreanischen Won im Jahr 2027 würde bis Ende 2027 etwa 51 % des kumulierten Free Cashflow in den Jahren 2025–2027 an die Aktionäre zurückfließen. Das Gleichgewicht zwischen Dividenden und Rückkäufen bleibt jedoch eine Variable. Zwar könne eine höhere Dividende Vertrauen in den künftigen Cashflow signalisieren, doch Barclays bewertet, dass angesichts der starken Schwankungen der Gewinne in der Halbleiterbranche ein Aktienrückkauf dann am sinnvollsten sei, wenn die Aktie aufgrund einer Unterbewertung gehandelt werde. (Jin 10)