Der SOFI-Aktienkurs in 10 Jahren hängt von einer einzigen Kennzahl ab, die niemand nennt
Jeder modelliert den Umsatz. Der Umsatz war nie die Begrenzung.
Für einen Kreditgeber ergibt sich der Wert aus dem Buchwert je Aktie mal dem Vielfachen, das dafür gezahlt wird. Der materielle Buchwert lag zum Q1 bei 7,21 $. ROTCE läuft nahe 7 % gegen ein erklärtes Ziel von 20–30 %.
Diese Kennzahl bestimmt das Vielfache. Bei etwa 7 % zahlt der Markt Buchwert. In den niedrigen Zwanzigern das Drei- oder Vierfache. Die gesamte Zehn-Jahres-Spanne liegt dazwischen, und das Mitgliederwachstum ändert daran nichts.
Das Kreditrisiko ist die Gefahr, die niemand modelliert. Dieses Buch ist noch durch keinen Abschwung gegangen, und die Q2-Rückstellungen stiegen um 37 % gegenüber einer niedrigen Basis.
Der Preis liegt derzeit bei rund 18 $. Das Allzeithoch lag im vergangenen November bei 32,73 $ gegenüber einem Tief von 4,24 $ im Dezember 2022—das zeigt, wie eine normale Spanne aussieht.
Meine kurzfristige Exponierung ist ein Perp auf Bitunix, nicht Aktien. Derivate, Finanzierung während sie gehalten werden, geringe Hebelung, weil das Liquidationsrisiko real ist bei einem Beta über 2.
Zehnjahres-Sicht gehört in Aktien. Nur meine Einschätzung—die Ergebnisse sind nicht garantiert.
Jeder modelliert den Umsatz. Der Umsatz war nie die Begrenzung.
Für einen Kreditgeber ergibt sich der Wert aus dem Buchwert je Aktie mal dem Vielfachen, das dafür gezahlt wird. Der materielle Buchwert lag zum Q1 bei 7,21 $. ROTCE läuft nahe 7 % gegen ein erklärtes Ziel von 20–30 %.
Diese Kennzahl bestimmt das Vielfache. Bei etwa 7 % zahlt der Markt Buchwert. In den niedrigen Zwanzigern das Drei- oder Vierfache. Die gesamte Zehn-Jahres-Spanne liegt dazwischen, und das Mitgliederwachstum ändert daran nichts.
Das Kreditrisiko ist die Gefahr, die niemand modelliert. Dieses Buch ist noch durch keinen Abschwung gegangen, und die Q2-Rückstellungen stiegen um 37 % gegenüber einer niedrigen Basis.
Der Preis liegt derzeit bei rund 18 $. Das Allzeithoch lag im vergangenen November bei 32,73 $ gegenüber einem Tief von 4,24 $ im Dezember 2022—das zeigt, wie eine normale Spanne aussieht.
Meine kurzfristige Exponierung ist ein Perp auf Bitunix, nicht Aktien. Derivate, Finanzierung während sie gehalten werden, geringe Hebelung, weil das Liquidationsrisiko real ist bei einem Beta über 2.
Zehnjahres-Sicht gehört in Aktien. Nur meine Einschätzung—die Ergebnisse sind nicht garantiert.