Eine Funktion, der ich bei TermMax inzwischen mehr Aufmerksamkeit schenke, ist die Art und Weise, wie es die Zinsfindung (Rate Discovery) handhabt.
Nachdem ich mir die Märkte angesehen hatte, fand ich das Curator-Modell interessanter, als ich zunächst erwartet hatte. TermMax ermöglicht es Kuratoren, benutzerdefinierte AMM-Kurven für einen Markt festzulegen, sodass sich der Zinssatz mit der Liquiditätstiefe ändert – statt dass jede einzelne Kreditgeberin bzw. jeder einzelne Kreditgeber einfach nur eine einzige, feste Flat-Rate erhält. Mehrere Kurator-Kurven können außerdem in denselben Markt aggregiert werden.
Das verändert, wie ich einen TermMax-Markt lese. Ich würde nicht nur den veröffentlichten Lend-APR vergleichen. Ich würde mir außerdem ansehen, wie viel Liquidität rund um diesen Zinssatz verfügbar ist, und wie sich der Zinssatz bewegt, wenn mehr Kapital gematcht wird. Anders gesagt: Die Tiefe der Kurve ist Teil des Preises.
Ich denke tatsächlich, dass das eine der spannendsten technischen Richtungen für Fixed-Rate-DeFi ist, weil sich die Zinssätze dadurch etwas wie ein Orderbuch verhalten – während die AMM-Struktur erhalten bleibt. TermMax hat sich zudem von seinem früheren Orderbook-/Auktionsdesign hin zum heutigen AMM- und Range-Order-Ansatz entwickelt.
Der Teil, den ich mir wünschen würde, dass das TermMax-Team noch weiter verbessert, sind die Analysen zu diesen Kurven. Eine klarere historische Sicht auf den Zusammenhang zwischen Zinssatz, Liquiditätstiefe und tatsächlichem Matching würde es viel einfacher machen zu verstehen, ob ein zitierter Zinssatz wirklich wettbewerbsfähig ist.
Das wäre etwas, das ich wahrscheinlich jedes Mal prüfen würde, bevor ich in einen Markt einsteige. Würde dir ein historisches Rate-Depth-Diagramm auch dabei helfen, TermMax-Märkte leichter zu bewerten?
@TermMax $TMX #TermMax
Nachdem ich mir die Märkte angesehen hatte, fand ich das Curator-Modell interessanter, als ich zunächst erwartet hatte. TermMax ermöglicht es Kuratoren, benutzerdefinierte AMM-Kurven für einen Markt festzulegen, sodass sich der Zinssatz mit der Liquiditätstiefe ändert – statt dass jede einzelne Kreditgeberin bzw. jeder einzelne Kreditgeber einfach nur eine einzige, feste Flat-Rate erhält. Mehrere Kurator-Kurven können außerdem in denselben Markt aggregiert werden.
Das verändert, wie ich einen TermMax-Markt lese. Ich würde nicht nur den veröffentlichten Lend-APR vergleichen. Ich würde mir außerdem ansehen, wie viel Liquidität rund um diesen Zinssatz verfügbar ist, und wie sich der Zinssatz bewegt, wenn mehr Kapital gematcht wird. Anders gesagt: Die Tiefe der Kurve ist Teil des Preises.
Ich denke tatsächlich, dass das eine der spannendsten technischen Richtungen für Fixed-Rate-DeFi ist, weil sich die Zinssätze dadurch etwas wie ein Orderbuch verhalten – während die AMM-Struktur erhalten bleibt. TermMax hat sich zudem von seinem früheren Orderbook-/Auktionsdesign hin zum heutigen AMM- und Range-Order-Ansatz entwickelt.
Der Teil, den ich mir wünschen würde, dass das TermMax-Team noch weiter verbessert, sind die Analysen zu diesen Kurven. Eine klarere historische Sicht auf den Zusammenhang zwischen Zinssatz, Liquiditätstiefe und tatsächlichem Matching würde es viel einfacher machen zu verstehen, ob ein zitierter Zinssatz wirklich wettbewerbsfähig ist.
Das wäre etwas, das ich wahrscheinlich jedes Mal prüfen würde, bevor ich in einen Markt einsteige. Würde dir ein historisches Rate-Depth-Diagramm auch dabei helfen, TermMax-Märkte leichter zu bewerten?
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