#fedminutesshownosupportforratecuts
Protokoll der letzten Sitzung der Fed bestätigte gerade das, was viele Anleger vermuteten – eine Zinssenkung steht nicht zur Debatte, und die Diskussion hat sich inzwischen darauf verlagert, ob stattdessen möglicherweise eine Anhebung nötig sein könnte.
Die US-Notenbank veröffentlichte am Mittwoch das Protokoll ihrer Sitzung vom 28.–29. Juli. Darin wird deutlich, dass unter den politischen Entscheidungsträgern keine Unterstützung für niedrigere Zinsen vorhanden ist. Der Ausschuss hatte mit 9:3 dafür gestimmt, die Leitzinsen in der Spanne von 3,50%–3,75% zu belassen; drei regionale Fed-Präsidenten – Cleveland: Beth Hammack, Minneapolis: Neel Kashkari und Dallas: Lorie Logan – stimmten gegen die Entscheidung und plädierten stattdessen für eine Erhöhung um einen Viertelpunkt. Aus dem Protokoll geht hervor, dass die „hawkische“ Sichtweise weit über diese drei Personen hinausreichte: Mehrere Beamte wiesen darauf hin, dass eine Straffung der Geldpolitik wahrscheinlich erforderlich wäre, falls die Inflation nicht weiter sinkt. Zudem stellten einige die Frage, ob die aktuellen finanziellen Bedingungen bereits restriktiv genug seien. Gleichzeitig zeigte der Arbeitsmarktbericht für Juli einen unerwarteten Beschäftigungsrückgang, was das Bild weiter verkompliziert. Im Protokoll heißt es außerdem, dass der Vorsitzende Kevin Warsh die Idee aufgebracht habe, den Fed-Sitzungsplan von acht auf sechs Termine pro Jahr zu kürzen. Der Ausschuss traf jedoch keine Entscheidung, und der Kalender für 2026 bleibt unverändert.
Die Märkte neigen nun stärker zu einem weiteren „Hold“ im September statt zu irgendeiner Kürzung – eine bemerkenswerte Abweichung von dem Ausgangspunkt, mit dem die Zinserwartungen für 2026 in das Jahr gestartet sind.
Wenn in dieser Debatte die Inflationssorgen eindeutig über die Schwäche auf dem Arbeitsmarkt siegen: Wie viel Spielraum hat die Fed noch, bevor eine Seite ihres doppelten Mandats nachgeben muss?
$RED $MAGMA $SKYAI
Protokoll der letzten Sitzung der Fed bestätigte gerade das, was viele Anleger vermuteten – eine Zinssenkung steht nicht zur Debatte, und die Diskussion hat sich inzwischen darauf verlagert, ob stattdessen möglicherweise eine Anhebung nötig sein könnte.
Die US-Notenbank veröffentlichte am Mittwoch das Protokoll ihrer Sitzung vom 28.–29. Juli. Darin wird deutlich, dass unter den politischen Entscheidungsträgern keine Unterstützung für niedrigere Zinsen vorhanden ist. Der Ausschuss hatte mit 9:3 dafür gestimmt, die Leitzinsen in der Spanne von 3,50%–3,75% zu belassen; drei regionale Fed-Präsidenten – Cleveland: Beth Hammack, Minneapolis: Neel Kashkari und Dallas: Lorie Logan – stimmten gegen die Entscheidung und plädierten stattdessen für eine Erhöhung um einen Viertelpunkt. Aus dem Protokoll geht hervor, dass die „hawkische“ Sichtweise weit über diese drei Personen hinausreichte: Mehrere Beamte wiesen darauf hin, dass eine Straffung der Geldpolitik wahrscheinlich erforderlich wäre, falls die Inflation nicht weiter sinkt. Zudem stellten einige die Frage, ob die aktuellen finanziellen Bedingungen bereits restriktiv genug seien. Gleichzeitig zeigte der Arbeitsmarktbericht für Juli einen unerwarteten Beschäftigungsrückgang, was das Bild weiter verkompliziert. Im Protokoll heißt es außerdem, dass der Vorsitzende Kevin Warsh die Idee aufgebracht habe, den Fed-Sitzungsplan von acht auf sechs Termine pro Jahr zu kürzen. Der Ausschuss traf jedoch keine Entscheidung, und der Kalender für 2026 bleibt unverändert.
Die Märkte neigen nun stärker zu einem weiteren „Hold“ im September statt zu irgendeiner Kürzung – eine bemerkenswerte Abweichung von dem Ausgangspunkt, mit dem die Zinserwartungen für 2026 in das Jahr gestartet sind.
Wenn in dieser Debatte die Inflationssorgen eindeutig über die Schwäche auf dem Arbeitsmarkt siegen: Wie viel Spielraum hat die Fed noch, bevor eine Seite ihres doppelten Mandats nachgeben muss?
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