Kürzlich habe ich geschrieben: Krypto wird 24/7 gehandelt, aber der Markt selbst lebt nicht gleichmäßig rund um die Uhr. Am Morgen ist eine Liquidität. In der US-Session ist eine andere. Aber dann stellte sich mir noch eine andere Frage:
Wenn der Markt tatsächlich rund um die Uhr läuft – wer könnte überhaupt rund um die Uhr daran teilnehmen?
Der Mensch?
Nein.
Aber der Algorithmus ist durchaus.
Und hier wird die Geschichte viel interessanter.
24/7 wird normalerweise als Freiheit verkauft
Der Kryptomarkt hat das vertraute Börsenmodell tatsächlich zerstört: Freitag ist vorbei –> der Markt schließt –> wir warten bis Montag. Und jetzt kann man Bitcoin am Sonntag in der Nacht kaufen. $ETH kann man am Morgen am Feiertag verkaufen. Eine Position kannst du schließen, wenn du es brauchst – und nicht, wenn die Börse öffnet.
Außerdem übernehmen traditionelle Finanzen diese Art von Modell nach und nach.
Am 29. Mai hat die CME Group einen 24/7-Handel mit Krypto-Futures und -Optionen gestartet. Schon am ersten Wochenende liefen über das neue System mehr als 7200 Kontrakte im Volumen von rund 50 Mio. US-Dollar Nennwert. Auf den ersten Blick ist alles wunderbar. Der Markt ist immer geöffnet.
Heißt das, der Zugang ist gerechter geworden?
Hier würde ich nicht zu schnell sein.
Die Börse ist für alle offen. Die Möglichkeiten sind unterschiedlich
Stellen wir uns zwei Teilnehmer vor.
Der Erste ist der normale Mensch. Er arbeitet. Er fährt nach Hause. Er isst. Er spricht mit der Familie. Er schläft.
Der Zweite ist eine große Handelsfirma. Bei ihr stehen Server, Algorithmen, automatische Ausführungssysteme, analytische Modelle und ein 24/7-Monitoring der Märkte.
Für den Ersten bedeutet 24/7:
„Ich kann jederzeit handeln.“
Für die Zweiten:
„Mein System kann die ganze Zeit handeln“.
Das sind völlig unterschiedliche Dinge.
Und das ist dann schon keine Philosophie mehr.
Eine im Jahr 2026 veröffentlichte Studie über den Kryptomarkt hat eine ungewöhnlich hohe Handelsaktivität festgestellt – und zwar gleich in den ersten 100 Millisekunden jeder Sekunde. Die Autoren verknüpfen diesen Effekt direkt mit algorithmischem Trading. Solche Trades tragen auch zur Preisbildung bei.
Hundert Millisekunden.
In der Zeit schafft der Mensch nicht einmal, die Taste zu drücken.
Und dann taucht ein interessantes Paradox auf
Wir sind gewohnt zu glauben, dass technologischer Fortschritt den Markt automatisch demokratischer macht. Früher arbeitete die Börse ein paar Stunden – jetzt rund um die Uhr. Früher brauchte man einen Broker – jetzt reicht ein Telefon. Früher war viel Kapital nötig – jetzt kann man einen Bruchteil eines Assets kaufen.
All das erweitert den Zugang tatsächlich.
Aber Zugang zum Markt und Gleichheit der Chancen auf dem Markt sind nicht dasselbe.
Man kann allen denselben Weg geben. Aber wenn der eine zu Fuß geht und der andere im Boliden fährt, macht die Straße allein das Rennen noch nicht gleich.
Es gibt noch eine weitere interessante Kleinigkeit
Forscher haben kürzlich den Markt für tokenisierte Aktien und Fonds untersucht, die rund um die Uhr gehandelt werden können.
Wenn der Markt 24/7 geöffnet ist, müsste sich der Handel doch nach und nach gleichmäßig über den Tag verteilen, oder?
Aber das ist nicht passiert.
Die Hauptaktivität konzentriert sich trotzdem in den Handelszeiten der traditionellen Börse. Und außerhalb der Haupt-Handelszeiten werden die Preisabweichungen größer, also funktioniert das Arbitrage-Mechanismus schlechter.
Es ergibt sich eine seltsame Sache.
Die Technologie ermöglicht dem Markt bereits, rund um die Uhr zu arbeiten.
Doch Kapital, Liquidität und die wichtigsten Marktteilnehmer sammeln sich trotzdem zu einer bestimmten Zeit.
Also macht schon allein der Knopf „24/7 handeln“ noch nicht jede Stunde zu einem identischen Markt.
Und genau das sehen wir auf den normalen Kryptocharts.
Derselbe Kerzenchart kann zu verschiedenen Tageszeiten völlig unterschiedliche Bedeutungen haben.
Und jetzt schauen wir uns das von der anderen Seite an
Die Frage ist überhaupt nicht, ob Algorithmen schlecht sind.
Der Algorithmus ist nur ein Werkzeug.
Das Problem beginnt erst, wenn wir vergessen zu fragen:
Wem gehören die schnellsten Technologien?
Wer kann sich Infrastruktur leisten?
Wer kauft diese Daten?
Wer baut Server direkt neben den Börsen?
Wer stellt Mathematiker, Entwickler und Quanten-Trader ein?
Wer ist in der Lage, Millionen Mal zu handeln, während der normale Mensch schläft?
Und hier verwandelt sich die Technologiefrage unerwartet in eine Frage nach dem Eigentum.
Marx wäre hier auch sehr nützlich
Im Kapitalismus zerstört eine neue Technologie an sich nicht automatisch die ökonomische Ungleichheit. Sie fügt sich in ein bereits bestehendes Eigentumssystem ein. Daher können die Produktivkräfte einen enormen Sprung machen: Märkte werden global; Trades passieren in Millisekunden; die Börse arbeitet rund um die Uhr; Kapital bewegt sich fast augenblicklich über den Planeten.
Doch das Eigentumsrecht an der Infrastruktur bleibt extrem ungleich verteilt.
Und dann macht die Technologie den Markt gleichzeitig für Millionen Menschen zugänglicher und für diejenigen, die bereits über viel Kapital verfügen, noch stärker.
Dieser Paradoxie-Effekt scheint mir viel interessanter als die übliche Debatte: „Ist Trading 24/7 hilfreich?“. Natürlich ist es hilfreich.
Die Frage ist eine andere.
Für wen ist es nützlicher?
Daraus habe ich für mich einen praktischen Schluss gezogen
Versuche nicht, mit der Maschine im Tempo zu konkurrieren.
Das ist ein Spiel, das von vornherein verloren ist.
Wenn ein Algorithmus in Millisekunden reagiert, ist es sinnlos, zu versuchen, schneller als er eine Taste zu drücken. Der gewöhnliche Trader hat jedoch einen anderen Vorteil: nicht Geschwindigkeit, sondern den richtigen Zeitpunkt, Geduld und die Fähigkeit, überhaupt erst gar nicht in einen schlechten Trade einzusteigen.
Man kann den Markt tagsüber beobachten. Eine Struktur suchen. Schauen, wann Liquidität eintrifft. Warten, bis Menge und Algorithmen die Richtung ganz von selbst zeigen. Und erst dann eine Entscheidung treffen. Vielleicht liegt es genau daran, dass einer der teuersten Fehler eines Privattraders das Gefühl ist: Wenn der Markt ständig geöffnet ist, muss man auch ständig handeln.
Nein.
Der Markt kann 24 Stunden lang laufen.
Du musst nicht.
Und jetzt habe ich die Frage etwas anders formuliert.
❓Wenn der Finanzmarkt eines Tages tatsächlich komplett rund um die Uhr wird: Macht das den Menschen freier – oder geht der Vorteil endgültig an das Kapital über, das überhaupt nicht schlafen muss?
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