Gestern der Anstieg bei BTC, ETH und SOL – ganz bestimmt nicht nur wegen des US-SEC-Vorschlags zur Krypto-Regulierung:
Gestern hat die US-amerikanische SEC einen neuen Vorschlag für einen Krypto-Regulierungsrahmen veröffentlicht (Regulation Crypto Assets)
„Du hast gegen die Regeln verstoßen, ich werde dich bestrafen“; bis heute begann die Wende zu „Ich zeige dir die Regeln, du entwickelst dich entsprechend den Regeln“.
Am wichtigsten ist jedoch: extreme Short-Positionen + ein Tiefpunkt der Marktliquidität
Die Liquidationsgewinne sind bei weitem höher als die Kosten des Pushes!
Vorteil durch positive Politik-Erwartungen + durch Kontrakt-Liquidationen ausgelöste passive Kaufaufträge + Umbruch der Marktstimmung
Gemeinsam vorantreiben
Laut Daten: Als BTC die Marke von rund 69.000 US-Dollar durchbrach, kam es innerhalb kurzer Zeit zu mehr als 1 Milliarde US-Dollar an Short-Liquidationen; die Short-Seller wurden gezwungen, sich einzudecken, was ein wichtiger Treibstoff für den Anstieg war.
Aus der Sicht der offenen Kontrakte und der Liquidations-Wärmekarte scheint der Bereich nahe 70.000 ein Fokusgebiet für viele gehebelte Positionen zu sein; nach dem Ausbruch werden leicht Ketten-Liquidationen ausgelöst.
Der Markt hat eine große Menge an Short-Hebel aufgebaut
Zuvor gingen viele davon aus:
BTC-Backpedalings sind nur ein Lockvogel; bei ETH und SOL ist die Kurssteigerung zu groß und braucht eine Korrektur.
Viele Short-Orders sind in zentralen Preisbereichen gebündelt.
Wenn BTC dann den entscheidenden Widerstand durchbricht:
Short-Positionen stoppen ihre Verluste, Börsen liquidieren zwangsweise.
Shorts müssen gezwungen sein, BTC zurückzukaufen und zu decken.
entsteht:
Anstieg → Short-Squeeze → Kauf → weiterer Anstieg
als positive Rückkopplung
Aber das Problem ist:
Ist das der echte Start eines Kapital-Bullenmarkts?
ist es dann wieder nur eine typische Liquidationsbewegung im Hebelmarkt?
Entscheidend sind zwei Kennzahlen:
Erstens
Wird das Kassahandelsvolumen parallel ebenfalls deutlich größer?
Wenn es nur durch das Platzen von Kontrakten getrieben ist:
Der Kurs steigt, aber das Kassakapital steigt nicht erkennbar ein,
Dann wirkt es eher wie eine Liquiditäts-Einklemmung.
Zweitens
Wird das Kapital nach dem Anstieg weiter nachlegen?
Das ist ein echter Bullenmarkt:
nicht weil der Short-Tod den Antrieb liefert
sondern:
Kassakapital kauft kontinuierlich
Institutionen erhöhen kontinuierlich ihre Allokation
Der Markt bildet neue Konsens-Erwartungen für einen Anstieg
Daher neige ich dazu, diese Aufwärtsbewegung so zu sehen:
Erwartungen an die Politik + der erste Rebound, ausgelöst durch Short-Liquidationen!
Als Nächstes gilt es zu beobachten:
Handelt es sich tatsächlich um das Einsteigen von neuem Kapital?
Oder eher eine große Bereinigung im Margin-Markt.
Der Markt ist nie frei von Möglichkeiten.
Wirklich entscheidend ist:
Verstehe, woher das Kapital hinter dem Anstieg kommt
„Wenn der Anstieg aus echter Nachfrage im Kassamarkt kommt, wird der Trend weitergehen.
Wenn der Anstieg hauptsächlich durch das Platzen von Short-Positionen getrieben wird, dann wird der Markt nach Abschluss der Liquidationen erneut eine Richtung suchen.“
