#termmax @TermMax
Zunächst habe ich mir TermMax vor allem angesehen, weil der Zero-Liquidation-Leverage-Ansatz interessant klang.

Aber je tiefer ich eingedrungen bin, desto weniger wichtig war mir diese Schlagzeile, und desto mehr begann ich darauf zu achten, wie das Produkt tatsächlich funktioniert.

TermMax bringt Kredite, Darlehen, Fixed-Rate-Positionen, Vaults und Leverage unter einem Dach zusammen. Die Borrowing-Seite ist eindeutig wichtig, aber ich glaube nicht, dass eine große TVL-Zahl uns alles sagt. Sie zeigt nicht, wer die Liquidität bereitstellt, wer Kredite aufnimmt, oder wie viel von der Aktivität wirklich aus Anreizen kommt.

Das Team hat das TMX TGE für den 25. August 2026 angekündigt und $90M+ TVL, 1,5M+ registrierte Wallets, 90K+ tägliche Aktive sowie Aktivität über 10 EVM-Chains hervorgehoben. Ich würde diese Werte als vom Team gemeldete Zahlen behandeln, nicht als unabhängig verifizierte aktuelle DefiLlama-TVL.

Was wirklich meine Aufmerksamkeit erregt hat, war die Ausführungsseite. Fortgeschrittene Nutzer können direkt mit den zugrunde liegenden Contracts interagieren, um bestimmte Flows zur Positionsverwaltung abzuwickeln. Das kann dir mehr Kontrolle geben, erfordert aber auch mehr Verständnis.

Und wenn alle die gleiche XP verdienen, heißt das nicht, dass auch alle dasselbe reale Ergebnis erzielen.

Mit dem Ende des Pre-Mine am 11. August und XP, das noch bis September weiterläuft, stelle ich mir immer wieder eine Frage:

Wird TermMax diese tiefere Ebene der Kontrolle irgendwann so einfach machen, dass der Durchschnittsnutzer damit zurechtkommt?