#termmax @TermMax
半夜翻TermMax面板，7/90利差又平了，14天那个池子突然抽一下。
网上说短端倒挂就是套利机器人在滚仓，跟真实情绪没关系。
真的？FT和XT这俩跟普通币不一样，APR一动不动，临到期FT也会自己涨，XT往下掉。
所以短端利率突然跳一下，我总觉得像给接下来几天流动性可能被抽走付保险费，不一定是抢收益。
临期池子bid/ask会突然变宽，资金明显在抢时间。θ，交易执行时候重新算pricing curve，FT reserve和liquidity也跟着调，曲线自己会挪，不是全靠套利盘推。这让我现在基本不看单个APY，就盯7/14/30/90的利差形状。
短端高长端低，反过来，完全是两码事。不过短端高里面掺了多少拍卖摩擦、滚动清算、激励分配？
长端慢慢抬，也可能只是大户提前锁成本，不是真看多。
期限利差里情绪和机制各占几成，我到现在也没拆明白。
话说你们在TermMax上看到过那种解释不了的利差变化吗？
半夜翻TermMax面板，7/90利差又平了，14天那个池子突然抽一下。
网上说短端倒挂就是套利机器人在滚仓，跟真实情绪没关系。
真的？FT和XT这俩跟普通币不一样，APR一动不动，临到期FT也会自己涨，XT往下掉。
所以短端利率突然跳一下，我总觉得像给接下来几天流动性可能被抽走付保险费，不一定是抢收益。
临期池子bid/ask会突然变宽，资金明显在抢时间。θ，交易执行时候重新算pricing curve，FT reserve和liquidity也跟着调，曲线自己会挪，不是全靠套利盘推。这让我现在基本不看单个APY，就盯7/14/30/90的利差形状。
短端高长端低，反过来，完全是两码事。不过短端高里面掺了多少拍卖摩擦、滚动清算、激励分配？
长端慢慢抬，也可能只是大户提前锁成本，不是真看多。
期限利差里情绪和机制各占几成，我到现在也没拆明白。
话说你们在TermMax上看到过那种解释不了的利差变化吗？