Gestern diese Show mit den US-Staatsanleihen – spannender als jeder Film.
Die Rendite von US-Anleihen mit 30 Jahren Laufzeit ist in den letzten Tagen schlagartig auf 5,34% hochgesprungen und hat seit 2007 einen neuen Höchststand erreicht. Was heißt das? Der Anleihemarkt wurde förmlich zusammengeschlagen, mit jeder weiteren Abwärtsbewegung rückt ein systemisches Risiko näher – da hat Wall Street eiskalte Schauer bekommen.
Und dann hat das US-Finanzministerium gestern Abend in letzter Minute eingegriffen: Das Volumen der Repo-Geschäfte für langfristige Staatsanleihen wurde direkt verdoppelt; die Obergrenze pro Einzelgeschäft wurde von 2 Mrd. US-Dollar auf mindestens 4 Mrd. US-Dollar angehoben, wirksam ab dem 9. September. In normalem Menschen-Deutsch: Keine Panik – ich selbst komme auf den Markt und kaufe die Anleihen auf, um die Last zu übernehmen.
Kaum kam die Nachricht, ist die Rendite der 30-jährigen Anleihe von 5,34% sofort bis auf 5,18% eingebrochen, auch die 10-jährige ist auf 4,64% gefallen.
Viele sagen: Ist das nicht im Grunde eine verdeckte Zinsstruktur- bzw. Renditekurven-Steuerung? Ganz offen: Die Behörde stützt heimlich die Langläufer.
Aber man muss auch den kalten Wasserstrahl abbekommen: Die gesamten US-Bundes-Schulden haben inzwischen die Marke von 40 Billionen US-Dollar überschritten. Repo ist nur ein Schmerzmittel, nicht die Heilung. Man kann die Schulden eine Zeit lang stützen – aber nicht für immer die Defizite.
Also die Frage: Wenn das Finanzministerium persönlich als Käufer einspringt – findest du, das stabilisiert den Markt, oder ist es nur ein Gifttrank gegen den Durst? #FOMC会议纪要
Die Rendite von US-Anleihen mit 30 Jahren Laufzeit ist in den letzten Tagen schlagartig auf 5,34% hochgesprungen und hat seit 2007 einen neuen Höchststand erreicht. Was heißt das? Der Anleihemarkt wurde förmlich zusammengeschlagen, mit jeder weiteren Abwärtsbewegung rückt ein systemisches Risiko näher – da hat Wall Street eiskalte Schauer bekommen.
Und dann hat das US-Finanzministerium gestern Abend in letzter Minute eingegriffen: Das Volumen der Repo-Geschäfte für langfristige Staatsanleihen wurde direkt verdoppelt; die Obergrenze pro Einzelgeschäft wurde von 2 Mrd. US-Dollar auf mindestens 4 Mrd. US-Dollar angehoben, wirksam ab dem 9. September. In normalem Menschen-Deutsch: Keine Panik – ich selbst komme auf den Markt und kaufe die Anleihen auf, um die Last zu übernehmen.
Kaum kam die Nachricht, ist die Rendite der 30-jährigen Anleihe von 5,34% sofort bis auf 5,18% eingebrochen, auch die 10-jährige ist auf 4,64% gefallen.
Viele sagen: Ist das nicht im Grunde eine verdeckte Zinsstruktur- bzw. Renditekurven-Steuerung? Ganz offen: Die Behörde stützt heimlich die Langläufer.
Aber man muss auch den kalten Wasserstrahl abbekommen: Die gesamten US-Bundes-Schulden haben inzwischen die Marke von 40 Billionen US-Dollar überschritten. Repo ist nur ein Schmerzmittel, nicht die Heilung. Man kann die Schulden eine Zeit lang stützen – aber nicht für immer die Defizite.
Also die Frage: Wenn das Finanzministerium persönlich als Käufer einspringt – findest du, das stabilisiert den Markt, oder ist es nur ein Gifttrank gegen den Durst? #FOMC会议纪要