Krypto-Bullenmarkt, willkommen zum schnellen Rücksprung!
Gestern Nacht kam der Krypto-Markt zu einer längst vergessenen epischen Kursbewegung.
Das „Big Mac“ zieht direkt auf 70.000 zurück, und Ethereum ist sogar innerhalb einer einzigen Nacht um 20% explodiert – direkt auf 2.300 USD.
Eigentlich habe ich in letzter Zeit sehr viele Artikel veröffentlicht und immer wieder denselben Kernpunkt betont:
Der Krypto-Markt erlebt gerade ein Stimmungstief. Aber ein Stimmungstief bedeutet nicht zwangsläufig einen Bärenmarkt – es könnte sogar der Startpunkt für die nächste Marktphase sein.
Zum Beispiel hatte ich zuvor geschrieben:
(Krypto-Bereich in „Eiszeit“: Wenn niemand handelt, ist oft genau dann der Startpunkt für eine große Marktbewegung)
(Warum ich glaube, dass Bitcoin keinen großen Absturz, keinen „Waterfall“, erleben wird – das eigentliche Geheimnis liegt in der menschlichen Natur)
(Bitcoin geht in die Phase, in der ihn kaum noch jemand beachtet – aber das könnte die größte Chance sein)
(Warum ich glaube, dass Bitcoin nicht wieder auf 40.000 zurückfällt – 4 große positive Faktoren werden gerade erst geschmiedet!)
Diese Artikel haben im Grunde immer denselben Standpunkt ausgedrückt:
Je kälter und je weniger Leute handeln, desto mehr lohnt es sich, darauf zu achten.
Diesen Monat: Warum rede ich die ganze Zeit über Crypto?
Eigentlich habe ich in den letzten Tagen gesehen: Im letzten Monat rede ich deutlich weniger über den US-Aktienmarkt und viel mehr über Crypto.
Der Grund ist ganz einfach:
Ich finde, die Zeit für den Crypto-Markt ist bald gekommen.
Damals bestand die größte Meinungsverschiedenheit im Markt darin:
Geht es hier weiter bergab oder kippt es nach oben?
Viele sehen den Markt langfristig seitwärts laufen, das Handelsvolumen schrumpfen und die Stimmung mies werden – ihre erste Reaktion ist:
„Weiterhin fallend, noch der letzte Abverkauf.“
Doch meine Einschätzung war genau das Gegenteil.
Damals dachte ich:
Hier gibt es schon nicht mehr so viele Verkaufsangebote.
Das eigentliche Problem des Marktes ist nicht, dass niemand daran glaubt, sondern:
Es ist so stark gefallen, dass niemand mehr verkaufen will.
Darum sage ich in der Community auch die ganze Zeit:
An dieser Stelle kann es nicht weiter runtergehen.
Sogar damals war ich der Meinung:
Hier kann man dann auch etwas mehr Hebel einsetzen.
Natürlich bedeutet Hebel nicht, dass alle blind alles reinwerfen sollen. Sondern erst wenn sich das Verhältnis von Risiko und Chancen verändert, erhöht man schrittweise seine Risikoexposition.
Und dann – gestern Nacht direkt göttlich geclosed
Gestern Nachmittag gegen 18 Uhr habe ich mir Ethereum angeschaut.
Damals war ETH bereits kurz davor, die MA200 fast zu erreichen.
Meine damalige Einschätzung war:
Es wird kräftig steigen.
Man hat nur nicht damit gerechnet, dass es so schnell kommt.
Ich dachte ursprünglich, es würde erst später in dieser Woche passieren – aber in einer einzigen Nacht waren es direkt +20%.
Manchmal ist der Markt einfach so.
Man kann richtig mit der Richtung liegen – aber richtig mit dem Zeitpunkt ist etwas anderes.
Eigentlich habe ich die Auswahl schon vor zwei Tagen allen vor Augen gelegt
In dem Artikel von vorgestern (KOL nach links, Institutionen nach rechts?) habe ich ein ziemlich interessantes Phänomen behandelt:
Viele KOL sind bärisch, aber insgesamt ist die Einschätzung der Institutionen nicht so pessimistisch.
Meine eigene Entscheidung ist eigentlich ganz klar:
Ich neige eher dazu, auf der Seite der Institutionen zu sein.
Ganz am Ende des Artikels habe ich einen Satz gesagt:
In dieser Position kannst du entscheiden: long gehen oder short gehen.
Triff deine eigene Entscheidung – und übernimm die Folgen dieser Entscheidung.
Wenn du mit jedem Ergebnis leben kannst, gibt es eigentlich nichts, worüber man sich noch groß ärgern müsste.
Denn so ist es mit Investitionen.
Unmöglich, für immer richtig zu liegen.
Echte, bereits sehr reife Trader streben nicht nach 100% richtiger Lage – sondern:
Wenn du richtig liegst, verdienst du ein bisschen mehr; wenn du falsch liegst, verlierst du ein bisschen weniger.
Das ist im Leben genauso.
Nicht für immer richtig, nicht für immer falsch.
Richtig oder falsch – halb halb, das ist der Normalzustand.
Warum ist es gestern Nacht plötzlich so stark gestiegen?
Ich habe mir die Nachrichtenlage angeschaut. Aktuell handelt der Markt vor allem zwei positive Faktoren.
Erstens: Das US-Finanzministerium weitet die Rückkäufe langfristiger US-Staatsanleihen aus
Das US-Finanzministerium plant in letzter Zeit, das Volumen der Rückkäufe langfristiger Staatsanleihen auszuweiten.
Ein Punkt, der der Marktseite bislang Sorgen gemacht hat, war:
Die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen steigen weiter.
Weil die langfristigen Zinssätze weiter steigen, erhöht das nicht nur die Finanzierungskosten der US-Regierung, sondern übt auch Bewertungsdruck auf riskante Assets wie Aktien und Crypto aus.
Und wenn das Finanzministerium Käufe/Zurückkäufe ausweitet, bedeutet das im Kern: mehr Nachfrage nach langfristigen US-Staatsanleihen.
Aus Marktsicht würde das so verstanden werden:
Das Finanzministerium verbessert aktiv die Liquidität des Marktes für langfristige Staatsanleihen.
Daher denkt der Markt auch weiter daran:
Gibt es die Möglichkeit, dass der Druck auf die langfristigen Zinssätze nachlässt?
Kann sich das Umfeld für Liquidität möglicherweise verbessern?
Darum gab es gestern Nacht vor Börseneröffnung auch einen klaren Kursanstieg.
Natürlich sollte man hier beachten:
Rückkäufe von Staatsanleihen ≠ Fed lässt einfach Geld im Überfluss strömen.
Das ist nicht dasselbe wie QE.
Aber in der aktuellen Marktsituation ist es für Anleger eher wahrscheinlicher, es so zu verstehen:
Auf Seiten des US-Finanzministeriums wird aktiv die Liquidität am Anleihemarkt gepflegt.
Das ist offensichtlich ein positives Signal für die Stimmung bei riskanten Assets.
Zweitens – und ich finde das am wichtigsten: Die Crypto-Regulierung beginnt, echte „klare Regeln“ hervorzubringen
Eine weitere sehr wichtige Nachricht gestern Nacht ist: Das Krypto-Branchen-Forum, das von Trump einberufen wurde, sowie der neueste Vorschlag der SEC:
(Regulation Crypto Assets)
Ich finde, dieser Regelvorschlag ist es wert, dass die Crypto-Branche ihn aufmerksam beobachtet.
Warum?
Denn einer der größten Schmerzpunkte in der US-Crypto-Branche der letzten Jahre war:
Was genau ist dann eigentlich ein Wertpapier? Wie sollen Tokens überhaupt ausgegeben werden? Wie genau finanziert sich ein Projekt?
Es gibt seit langem noch nicht wirklich ein Set an klaren Spielregeln.
Und der SEC-Vorschlag in dieser Runde beginnt damit, sich gezielt eine Regulierungsrahmenordnung speziell für Crypto aufzubauen.
Obwohl es derzeit noch ein Proposal (Regelvorschlag) ist und noch kein offiziell in Kraft getretenes Gesetz, gibt es darin mehrere Richtungen, die sehr beachtet werden sollten.
1. Frühe Projekte können leichteren Zugang zu Finanzierungen bekommen
Die SEC schlägt ein Befreiungsmechanismus speziell für frühe Crypto-Projekte vor.
Für Projekte, die die Bedingungen erfüllen: Wenn sie innerhalb der festgelegten Frist insgesamt bis zu einem bestimmten Betrag finanzieren können, sind sie von traditionellen Wertpapier-Registrierungsprozessen befreit.
Dieser Rahmen beträgt derzeit laut Vorschlag:
5 Millionen USD.
Das öffnet de facto ein neues Finanzierungsfenster für frühe Crypto-Startup-Projekte.
Das Problem war früher:
Ein Crypto-Projekt mit nur ein paar Entwicklern – wenn es in den USA finanzieren will, steht ihm möglicherweise ein sehr komplexes System der Wertpapierregulierung gegenüber.
Jetzt versucht die SEC:
Man baut für Crypto-Startups einen eigenen Weg.
2. Wachstumsprojekte können sich bis zu 75 Millionen USD pro Jahr finanzieren lassen
Ein weiteres, noch größeres Limit ist:
Alle 12 Monate maximal 75 Millionen USD.
Im Vergleich zu frühen Projekten mit 5 Millionen USD wäre in dieser Kategorie die Regulierung noch strenger – und es müssen vollständigere Informationen offengelegt werden.
Aber die Bedeutung ist trotzdem groß.
Denn das heißt:
Zukünftige Crypto-Projekte könnten eine komplette Pipeline haben – von früher Finanzierung bis hin zur skalierbaren Finanzierung.
Frühphase:
5 Millionen USD-Klasse → Startup
Wachstum:
75 Millionen USD/Jahr → Growth
und nicht wie früher, dass man einfach direkt das traditionelle Wertpapier-Emissionssystem darüberstülpt.
3. Am spannendsten ist: Investment Contract Safe Harbor
Ich finde, das ist der interessanteste Punkt in der gesamten Vorlage.
Die SEC schlägt einen Mechanismus vor, der ähnlich ist wie ein **„Safe Harbor für Investitionsverträge“**.
Die Kernlogik ist:
Token selbst und der Investitionsvertrag sind nicht unbedingt dasselbe.
Das heißt: Wenn ein Projekt sich in einer frühen Finanzierungsphase befindet und Investoren Tokens kaufen, weil sie Erwartungen an das zukünftige Management und die Entwicklung des Projektteams haben, dann könnte dieser Teil unter einen Investment-Contract fallen.
Aber während sich das Projekt weiterentwickelt:
Netzwerk-Launch
Ökosystem reift
Mehr Nutzer
Dezentralisierung des Netzwerks
Die wichtigsten Management-Verantwortlichkeiten, die vom Projektteam getragen werden, sinken
Wenn die vorgegebenen Bedingungen erfüllt sind, hat der Token die Chance, sich aus dem Rahmenwerk eines Investitionsvertrags zu lösen.
Dieser Wandel ist sehr wichtig.
Denn in der Crypto-Branche gab es bislang immer ein Problem:
Frühe Projektfinanzierung und der Token selbst werden sehr leicht miteinander vermischt.
Und die SEC versucht jetzt, beides auseinanderzunehmen:
Ein Investitionsvertrag ist ein Investitionsvertrag.
Ein Token ist ein Token.
Das bedeutet jedoch nicht:
„Alle Tokens sind keine Wertpapiere.“
Und es heißt auch nicht, dass die SEC bereits angekündigt hat, dass alle Crypto-Assets nicht mehr unter die Regulierung des Securities Law fallen.
Aber es bedeutet zumindest:
US-Regulierungsbehörden beginnen anzuerkennen, dass Token selbst, die Art, wie Tokens ausgegeben werden, und die dahinterliegenden Investitionsverträge unterschiedlich behandelt werden sollten.
Ich glaube, das ist ein sehr wichtiger Schritt hin zu mehr Klarheit in der US-Crypto-Regulierung.
Also war der Anstieg gestern Nacht nicht völlig grundlos
Wenn du diese paar Nachrichten zusammen siehst, merkst du, dass der Markt eigentlich eine sehr vollständige Logik handelt:
US-Markt für langfristige Staatsanleihen → Erwartung verbesserter Liquidität
↓
Verbesserung der Stimmung bei riskanten Assets
↓
Trump treibt die Crypto-Politik kontinuierlich voran
↓
Die SEC beginnt, einen exklusiven Regulierungsrahmen für Crypto aufzubauen
↓
Verbesserung des Crypto-Finanzierungsumfelds
↓
Risikobereitschaft kehrt zurück
Darum kam es gestern Nacht zu:
BTC auf 70.000 zurückgezogen, ETH innerhalb einer Nacht +20%.
Natürlich lässt sich die kurzfristige Marktlage nie vorhersagen.
Nachrichten können erklären, warum der Markt steigt – aber sie können nicht garantieren, dass der Markt danach weiter steigt.
Wirklich optimistisch macht mich eigentlich immer noch das, worüber ich zuvor schon die ganze Zeit geredet habe:
Verkaufsangebote.
Wenn der Markt auf das extremste „abgekühlt“ ist, das Handelsvolumen schrumpft, der Stimmungstiefpunkt erreicht ist und alle auf den nächsten Abwärtsschub warten – wenn du dann feststellst:
Der Kurs fällt trotzdem einfach nicht mehr weiter.
Dann ist die eigentliche Frage, die es jetzt wert ist, darüber nachzudenken, vielleicht nicht mehr:
„Wird es noch fallen?“
sondern:
„Wenn es auf der Verkaufsseite immer weniger Angebote gibt, was passiert dann, wenn die nächste Käuferwelle reinkommt – wie bewegt sich der Preis?“
Gestern Nacht haben wir bereits einen Teil der Antwort gesehen.
Willkommen zum schnellen Rücksprung ins Bullenmarkt-Feeling seit dem Bullenmarkt!
Natürlich liegt die größte Bedeutung dieser Aufwärtsbewegung nicht nur darin, wie stark BTC oder ETH gestiegen sind.
Noch wichtiger ist:
Der Markt beginnt endlich, diejenigen zu belohnen, die standhaft bleiben, obwohl niemand nach ihnen ruft.
Im Investmentmarkt ist es manchmal nicht am schwierigsten, eine Chance zu entdecken.
sondern:
Wenn du eine Chance entdeckst, glaubt dir erstmal niemand.
Keine Applaus, kein Konsens – und es wird sogar belächelt.
Aber sehr oft reift die wirklich große Marktbewegung genau in so einer Phase heran.
Viele Dinge bekommt man letztlich nur durch Durchhalten.
Willkommen zum schnellen Rücksprung ins Bullenmarkt-Feeling seit dem Bullenmarkt!
Diesmal hoffe ich, dass wir alle noch da sind.$BTC
