Ich habe den ungefähr ganzen Tag damit verbracht, zu lesen, wie @TermMax -Strukturen „Fixed-Rate“-Kredite abbilden, statt einfach nur dem Label zu vertrauen – und das Mechanismus-Design ist interessanter, als ich erwartet hatte.
Sie sperren den Zinssatz nicht, indem sie einfach eine feste Zahl in einen Vertrag schreiben.
Stattdessen wird die Schuld in zwei handelbare Teile aufgeteilt:
FT: der Anspruch, den gesamten Debt-Token zum Fälligkeitszeitpunkt zu erhalten
XT: die Zinskomponente, die die Rendite repräsentiert
Der zentrale Mechanismus ist einfach: 1 FT + 1 XT = 1 Debt-Token.
Was bei mir Klick gemacht hat: Wenn ein Kreditgeber eine FT unter ihrem Fälligkeitswert kauft, wird dieser Abschlag zur Rendite. Wenn man zum Beispiel heute 0,95 $ für eine FT zahlt, die bei Fälligkeit 1 $ einlöst, bedeutet das eine feste Rendite über diesen Zeitraum.
Damit ist die „Fixed Rate“ nicht abhängig von einem Rate-Feed oder einem Parameter, der später noch geändert werden kann. Sie ist im Preis eingebettet, zu dem die FT erworben wird.
Es fühlt sich sehr ähnlich wie ein Zero-Coupon-Bond an – nur neu zusammengesetzt und als liquide Onchain-Komponenten umgesetzt, statt als eine einzige statische IOU.
Das ist ein weitaus klareres Design, als etwas einfach nur „fixed yield“ zu nennen.
Bevorzugst du DeFi-Produkte mit Fixzinssatz wegen klarerer Ergebnisse, oder variable Rendite wegen mehr Flexibilität?
#termmax @TermMax
Sie sperren den Zinssatz nicht, indem sie einfach eine feste Zahl in einen Vertrag schreiben.
Stattdessen wird die Schuld in zwei handelbare Teile aufgeteilt:
FT: der Anspruch, den gesamten Debt-Token zum Fälligkeitszeitpunkt zu erhalten
XT: die Zinskomponente, die die Rendite repräsentiert
Der zentrale Mechanismus ist einfach: 1 FT + 1 XT = 1 Debt-Token.
Was bei mir Klick gemacht hat: Wenn ein Kreditgeber eine FT unter ihrem Fälligkeitswert kauft, wird dieser Abschlag zur Rendite. Wenn man zum Beispiel heute 0,95 $ für eine FT zahlt, die bei Fälligkeit 1 $ einlöst, bedeutet das eine feste Rendite über diesen Zeitraum.
Damit ist die „Fixed Rate“ nicht abhängig von einem Rate-Feed oder einem Parameter, der später noch geändert werden kann. Sie ist im Preis eingebettet, zu dem die FT erworben wird.
Es fühlt sich sehr ähnlich wie ein Zero-Coupon-Bond an – nur neu zusammengesetzt und als liquide Onchain-Komponenten umgesetzt, statt als eine einzige statische IOU.
Das ist ein weitaus klareres Design, als etwas einfach nur „fixed yield“ zu nennen.
Bevorzugst du DeFi-Produkte mit Fixzinssatz wegen klarerer Ergebnisse, oder variable Rendite wegen mehr Flexibilität?
#termmax @TermMax