đ„AI-Glaube trifft auf den âZins-Raubâ! Speicher-Industrie in drei Tagen blutig ausgeschlachtet, Seagate innerhalb von drei Tagen ĂŒber 23% im Minus!
Vom 18. bis 20. August erlebte die US-Börse eine regelrechte Verkaufspanik im Speichersektor. Der Grund fĂŒr den starken Absturz liegt nicht in einer Verschlechterung der Fundamentaldaten, sondern in einem plötzlichen makroökonomischen Zins-Sprung: Die Rendite 30-jĂ€hriger US-Staatsanleihen stieg zeitweise bis auf 5,337% und markierte damit den höchsten Stand seit Juni 2007.
đ Drei-Tage-Absturz im Ăberblick:
Aktie 8.18 Kursverlust 8.19 Kursverlust 8.20 Kursverlust Drei-Tage kumuliert
Seagate Technology -9,16% -7%+ -7%+ Ăber 23%
SanDisk -9,01% -3,5% -3,5% Etwa 16%
Western Digital -7,43% -7% -6%+ Ăber 20%
Micron Technology -7,02% - - Der Hochpunkt ist bereits um 23% zurĂŒckgegangen
Am 18. August stĂŒrzte der Philadelphia-Halbleiterindex um 4,98% ab und verzeichnete den gröĂten Tagesverlust seit dem 29. Juli. Am 20. August schloss der Nasdaq zwar leicht im Plus, doch der Speichersektor setzte die Korrektur fort: Seagate fiel erneut um ĂŒber 7%, Western Digital um ĂŒber 6%.
đ„ Warum geht es runter? Dreifacher Druck ĂŒberlagert sich:
â Langfristige Anleiherenditen erreichen ein 19-Jahres-Hoch: Das Pricing fĂŒr Wachstumsaktien basiert im Kern auf dem Diskontieren zukĂŒnftiger Cashflows. Je höher der Diskontsatz, desto stĂ€rker wird der Schaden bei Vermögenswerten, deren Realisierung weiter in der Zukunft liegt. Die AI-Hardware-Aktien sind genau der Sektor in den US-Aktien mit der âlĂ€ngsten Durationâ.
⥠Kosten der AI-Finanzierung steigen: Die Angebotsmenge an AI-bezogenen Anleihen hat bis heute 489 Mrd. US-Dollar erreicht und damit das gesamte Vorjahresvolumen ĂŒbertroffen. Die von BlackRock fĂŒr Microsofts Rechenzentren emittierte 3,9-Mrd.-US-Dollar-Anleihe hatte eine Rendite von bis zu 7,228% â AI-Projekte mĂŒssen folglich eine Rendite erzielen, die ĂŒber dieser liegt. Jede Investition (CapEx) wird neu durchgerechnet.
âą Geopolitik als zusĂ€tzlicher Brandbeschleuniger: Trump setzt GesprĂ€che mit dem Iran aus, wĂ€hrend Brent-Ăl auf ĂŒber 91 US-Dollar steigt. Ălpreis â Inflationserwartungen â Renditen langlaufender Anleihen â die Wirkungskette ist vollstĂ€ndig.
â ïž Wovor macht der Markt sich Sorgen?
Micron im Q3: Umsatz 41,5 Mrd. US-Dollar (ggĂŒ. Vorjahr +346%), Nettogewinn 28,2 Mrd. US-Dollar; der Nettogewinn der vergangenen 12 Monate ĂŒbertrifft die Summe der letzten 9 Jahre. Die Fundamentaldaten sind also weiterhin extrem stark. Doch die Sorge des Marktes betrifft den Wendepunkt im Speicherzyklus: Jede Phase mit stark steigenden Preisen fĂŒhrt am Ende dazu, dass neues ProduktionskapazitĂ€tsangebot nachzieht â und darauf folgt dann eine Preiskettenlawine. Auch Analysten von Freedom Capital weisen darauf hin, dass die BefĂŒrchtung ĂŒber ĂŒberbewertete Bewertungen sowie den Höhepunkt im Preiszyklus von Speicherchips die kurzfristige VolatilitĂ€t weiter verstĂ€rkt.
Leute, wie seht ihr das: Ist das hier bei Storage eine Chance zum Einstieg â oder der Zyklus ist am Hochpunkt angekommen? Schreibtâs in die Kommentare!đ
$MU
$WDC
$SNDK
Vom 18. bis 20. August erlebte die US-Börse eine regelrechte Verkaufspanik im Speichersektor. Der Grund fĂŒr den starken Absturz liegt nicht in einer Verschlechterung der Fundamentaldaten, sondern in einem plötzlichen makroökonomischen Zins-Sprung: Die Rendite 30-jĂ€hriger US-Staatsanleihen stieg zeitweise bis auf 5,337% und markierte damit den höchsten Stand seit Juni 2007.
đ Drei-Tage-Absturz im Ăberblick:
Aktie 8.18 Kursverlust 8.19 Kursverlust 8.20 Kursverlust Drei-Tage kumuliert
Seagate Technology -9,16% -7%+ -7%+ Ăber 23%
SanDisk -9,01% -3,5% -3,5% Etwa 16%
Western Digital -7,43% -7% -6%+ Ăber 20%
Micron Technology -7,02% - - Der Hochpunkt ist bereits um 23% zurĂŒckgegangen
Am 18. August stĂŒrzte der Philadelphia-Halbleiterindex um 4,98% ab und verzeichnete den gröĂten Tagesverlust seit dem 29. Juli. Am 20. August schloss der Nasdaq zwar leicht im Plus, doch der Speichersektor setzte die Korrektur fort: Seagate fiel erneut um ĂŒber 7%, Western Digital um ĂŒber 6%.
đ„ Warum geht es runter? Dreifacher Druck ĂŒberlagert sich:
â Langfristige Anleiherenditen erreichen ein 19-Jahres-Hoch: Das Pricing fĂŒr Wachstumsaktien basiert im Kern auf dem Diskontieren zukĂŒnftiger Cashflows. Je höher der Diskontsatz, desto stĂ€rker wird der Schaden bei Vermögenswerten, deren Realisierung weiter in der Zukunft liegt. Die AI-Hardware-Aktien sind genau der Sektor in den US-Aktien mit der âlĂ€ngsten Durationâ.
⥠Kosten der AI-Finanzierung steigen: Die Angebotsmenge an AI-bezogenen Anleihen hat bis heute 489 Mrd. US-Dollar erreicht und damit das gesamte Vorjahresvolumen ĂŒbertroffen. Die von BlackRock fĂŒr Microsofts Rechenzentren emittierte 3,9-Mrd.-US-Dollar-Anleihe hatte eine Rendite von bis zu 7,228% â AI-Projekte mĂŒssen folglich eine Rendite erzielen, die ĂŒber dieser liegt. Jede Investition (CapEx) wird neu durchgerechnet.
âą Geopolitik als zusĂ€tzlicher Brandbeschleuniger: Trump setzt GesprĂ€che mit dem Iran aus, wĂ€hrend Brent-Ăl auf ĂŒber 91 US-Dollar steigt. Ălpreis â Inflationserwartungen â Renditen langlaufender Anleihen â die Wirkungskette ist vollstĂ€ndig.
â ïž Wovor macht der Markt sich Sorgen?
Micron im Q3: Umsatz 41,5 Mrd. US-Dollar (ggĂŒ. Vorjahr +346%), Nettogewinn 28,2 Mrd. US-Dollar; der Nettogewinn der vergangenen 12 Monate ĂŒbertrifft die Summe der letzten 9 Jahre. Die Fundamentaldaten sind also weiterhin extrem stark. Doch die Sorge des Marktes betrifft den Wendepunkt im Speicherzyklus: Jede Phase mit stark steigenden Preisen fĂŒhrt am Ende dazu, dass neues ProduktionskapazitĂ€tsangebot nachzieht â und darauf folgt dann eine Preiskettenlawine. Auch Analysten von Freedom Capital weisen darauf hin, dass die BefĂŒrchtung ĂŒber ĂŒberbewertete Bewertungen sowie den Höhepunkt im Preiszyklus von Speicherchips die kurzfristige VolatilitĂ€t weiter verstĂ€rkt.
Leute, wie seht ihr das: Ist das hier bei Storage eine Chance zum Einstieg â oder der Zyklus ist am Hochpunkt angekommen? Schreibtâs in die Kommentare!đ
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