#termmax @TermMax
Das Interessanteste, das ich beim erneuten Eintauchen in @TermMax festgestellt habe, liegt im Bereich „Mechanik“ innerhalb des Protokolls.
TermMax erstellt nicht einfach nur einen Kredit und berechnet anschließend den Zinssatz. Die Schuld wird in einzelne Bestandteile tokenisiert: FT (Fixed-Rate Token) steht für das Recht, die Forderung am Fälligkeitstag zurückzuerhalten, während XT (X Token) als Zusatz dient, um den Wert des zugrunde liegenden Vermögens aufrechtzuerhalten. Außerdem repräsentiert GT (Gearing Token) jede Kreditposition, erfasst Sicherheiten und die entsprechenden Schulden.
Dieses Design schafft einen recht markanten Unterschied: Ein Kredit kann als handelbares Finanzasset betrachtet werden, statt nur eine ruhende Schuld zu sein, die in einem Smart Contract eingeschlossen ist.
Beispielsweise kann ein Borrower ETH verpfänden, um FT zu erzeugen, und anschließend FT auf dem Markt verkaufen, um sofort Liquidität zu erhalten. Umgekehrt kann ein Lender FT zu einem Preis mit Abschlag kaufen und das zugrunde liegende Vermögen zum Fälligkeitstermin erhalten. So entsteht der Gewinn des Lenders aus der Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem erhaltenen Wert bei Fälligkeit.
Ich schätze auch sehr, dass TermMax den Markt entlang einer konkreten Laufzeit (maturity date) gestaltet. Dadurch hat jeder Markt eine klar definierte Laufzeit, anstatt dass der Kredit zu einer zeitlich unbegrenzten Position wird. Nutzer können den Fälligkeitstermin im Voraus kennen und entsprechend bessere Kapitalstrategien entwickeln.
Wenn man weiter darüber hinausblickt, versucht TermMax, Zinssätze, Laufzeiten und Schulden in programmierbare Bausteine zu verwandeln, die sich miteinander kombinieren lassen. Das könnte eine wichtige Grundlage sein, damit DeFi in Zukunft näher an komplexere Finanzprodukte heranrückt.
#TermMax
Das Interessanteste, das ich beim erneuten Eintauchen in @TermMax festgestellt habe, liegt im Bereich „Mechanik“ innerhalb des Protokolls.
TermMax erstellt nicht einfach nur einen Kredit und berechnet anschließend den Zinssatz. Die Schuld wird in einzelne Bestandteile tokenisiert: FT (Fixed-Rate Token) steht für das Recht, die Forderung am Fälligkeitstag zurückzuerhalten, während XT (X Token) als Zusatz dient, um den Wert des zugrunde liegenden Vermögens aufrechtzuerhalten. Außerdem repräsentiert GT (Gearing Token) jede Kreditposition, erfasst Sicherheiten und die entsprechenden Schulden.
Dieses Design schafft einen recht markanten Unterschied: Ein Kredit kann als handelbares Finanzasset betrachtet werden, statt nur eine ruhende Schuld zu sein, die in einem Smart Contract eingeschlossen ist.
Beispielsweise kann ein Borrower ETH verpfänden, um FT zu erzeugen, und anschließend FT auf dem Markt verkaufen, um sofort Liquidität zu erhalten. Umgekehrt kann ein Lender FT zu einem Preis mit Abschlag kaufen und das zugrunde liegende Vermögen zum Fälligkeitstermin erhalten. So entsteht der Gewinn des Lenders aus der Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem erhaltenen Wert bei Fälligkeit.
Ich schätze auch sehr, dass TermMax den Markt entlang einer konkreten Laufzeit (maturity date) gestaltet. Dadurch hat jeder Markt eine klar definierte Laufzeit, anstatt dass der Kredit zu einer zeitlich unbegrenzten Position wird. Nutzer können den Fälligkeitstermin im Voraus kennen und entsprechend bessere Kapitalstrategien entwickeln.
Wenn man weiter darüber hinausblickt, versucht TermMax, Zinssätze, Laufzeiten und Schulden in programmierbare Bausteine zu verwandeln, die sich miteinander kombinieren lassen. Das könnte eine wichtige Grundlage sein, damit DeFi in Zukunft näher an komplexere Finanzprodukte heranrückt.
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