Je mehr ich mir die Range Orders von @TermMax ansehe, desto mehr frage ich die Idee eines einzelnen Lending-Zinssatzes in Frage.
Angenommen, ich bin bereit, 100K $ zu 8 % zu verleihen.
Würde ich dann wirklich die nächsten 900K $ meiner Liquidität mit demselben 8 % bepreisen?
Wahrscheinlich nicht.
Je mehr meines Kapitals gebunden wird, desto mehr muss ich über Konzentration, Liquidität und darüber nachdenken, was dieses Kapital sonst noch tun könnte. Für mich ist also der spannende Teil einer Range Order nicht einfach, dass ich einen Zinssatz auswählen kann.
Sondern dass sich mein Zinssatz ändern kann, sobald mehr meiner Liquidität in Anspruch genommen wird.
Das fühlt sich näher an der tatsächlichen Preisbildung von Kapital an.
Die ersten 100K $ können relativ günstig sein. Wenn der Markt weitere 400K $ will, dann könnte meine geforderte Rendite höher steigen. Anstatt fünf verschiedene Orders zu platzieren, um diese Präferenz auszudrücken, kann die Kurve das selbst abbilden.
Aber es gibt hier auch einen Trade-off.
Eine ausdrucksstärkere Order gibt dem Liquiditätsanbieter mehr Kontrolle, bedeutet aber auch mehr Verantwortung dafür zu entscheiden, wo diese Kurve liegen soll.
Und das bringt mich zu der Frage:
Bewegen wir uns von Märkten, in denen Liquidität einen einzigen Preis hat, hin zu Märkten, in denen Liquidität selbst eine Preisstrategie haben kann?
Das fühlt sich nach einem deutlich größeren Wandel an als nur das Hinzufügen eines weiteren Order-Typs.
#termmax @TermMax
Angenommen, ich bin bereit, 100K $ zu 8 % zu verleihen.
Würde ich dann wirklich die nächsten 900K $ meiner Liquidität mit demselben 8 % bepreisen?
Wahrscheinlich nicht.
Je mehr meines Kapitals gebunden wird, desto mehr muss ich über Konzentration, Liquidität und darüber nachdenken, was dieses Kapital sonst noch tun könnte. Für mich ist also der spannende Teil einer Range Order nicht einfach, dass ich einen Zinssatz auswählen kann.
Sondern dass sich mein Zinssatz ändern kann, sobald mehr meiner Liquidität in Anspruch genommen wird.
Das fühlt sich näher an der tatsächlichen Preisbildung von Kapital an.
Die ersten 100K $ können relativ günstig sein. Wenn der Markt weitere 400K $ will, dann könnte meine geforderte Rendite höher steigen. Anstatt fünf verschiedene Orders zu platzieren, um diese Präferenz auszudrücken, kann die Kurve das selbst abbilden.
Aber es gibt hier auch einen Trade-off.
Eine ausdrucksstärkere Order gibt dem Liquiditätsanbieter mehr Kontrolle, bedeutet aber auch mehr Verantwortung dafür zu entscheiden, wo diese Kurve liegen soll.
Und das bringt mich zu der Frage:
Bewegen wir uns von Märkten, in denen Liquidität einen einzigen Preis hat, hin zu Märkten, in denen Liquidität selbst eine Preisstrategie haben kann?
Das fühlt sich nach einem deutlich größeren Wandel an als nur das Hinzufügen eines weiteren Order-Typs.
#termmax @TermMax