特朗普公开表态CFTC正推进去中心化交易所Hyperliquid落地美国，其平台币HYPE当日跳涨11%。目前最易被忽略的隐性限制是：CFTC仅拥有商品类加密资产的监管权限，证券类代币认定权仍归SEC，Hyperliquid的现货交易资质是否会被SEC以证券属性拦截尚未有明确说法，且CFTC从未放行过完全非托管的去中心化交易平台进入美国合规市场，此前对Uniswap、dYdX的调查均以民事和解收尾，无成功落地先例。若CFTC与SEC达成管辖权划分共识，允许Hyperliquid以合规形式落地，将利好加密交易赛道整体情绪，BTC、ETH等主流资产的合规预期也会小幅升温，验证条件为CFTC公开发布去中心化交易所合规指引细则，且SEC未对Hyperliquid发起证券认定调查。

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