Transparenz ist eines der Wörter, die man im Krypto-Bereich am häufigsten hört.
Protokolle sprechen davon, offen zu sein. DAOs sprechen über Community-Mitbestimmung. Teams veröffentlichen Updates zu den Schatzkammern und Finanzberichte.
Aber es gibt eine einfache Frage, die all das übertrifft:
Kannst du tatsächlich sehen, wohin das Geld geht?
Diese Frage wird mit der Reifung von DeFi-Protokollen zunehmend wichtiger.
Über „Vertraue dem Dashboard“ hinaus
Ein Protokoll kann technisch gesehen On-Chain sein, aber es dennoch schwierig machen, dass gewöhnliche Nutzer verstehen, was mit seinen Gebühren passiert.
Sie könnten einen Treasury-Saldo sehen, einen Governance-Vorschlag oder gelegentlich einen Bericht.
Aber das sind Momentaufnahmen.
Sie zeigen nicht unbedingt den Prozess hinter den Zahlen
Hier ist es, wo mich die neueste Transparenzinitiative von STON.fi aufgegriffen hat.
STON.fi hat jetzt ein öffentliches On-Chain-Ledger, das Protokollgebührenumwandlungen in STON und GEMSTON für das Treasury anzeigt. Das Ledger ist so ausgelegt, dass es die zugrunde liegende On-Chain-Aktivität widerspiegelt und sich alle 20 Sekunden aktualisiert.
Anstatt auf ein periodisches Update zu warten, kann jeder die Aktivität genau dann prüfen, wenn sie passiert.
Wohin fließen die Gebühren?
Der Mechanismus beginnt mit normaler Aktivität auf STON.fi.
Wenn Nutzer über das Protokoll tauschen, wird ein Teil der Tauschgebühr als Protokollgebühr eingesammelt. Die aktuelle Dokumentation von STON.fi beschreibt eine Standard-Gesamthandelsgebühr von 0,3%, wobei 0,2% an Liquiditätsanbieter und 0,1% an das Protokoll gehen, obwohl die Gebühren je nach Pool variieren können.
Die gesammelten Protokollgebühren werden anschließend über vorgesehene On-Chain-Umwandlungs-Wallets geleitet.
Unter einem von der DAO genehmigten Vorschlag können bis zu 50% der gesammelten Protokollgebühren — anfangs TON und USDT — verwendet werden, um STON und GEMSTON vom offenen Markt für Treasury-Zwecke zu erwerben. Der verbleibende Teil ist für Entwicklung, Betrieb und Infrastruktur vorgesehen.
Wichtig ist nicht nur, dass diese Umwandlungen stattfinden.
Es ist genau dieser Prozess, der beobachtbar ist.
Das Transparenz-Ledger zeigt die Umwandlungsaktivität, einschließlich der umgewandelten Assets, der resultierenden STON- oder GEMSTON-Mengen und der zugehörigen Transaktionsinformationen.
Von der Gebühren-Erhebung zum Treasury
Der Ablauf ist relativ unkompliziert:
Nutzer tauschen → Protokollgebühren sammeln sich → Umwandlungs-Wallets führen die Swaps aus → STON/GEMSTON werden erworben → die Assets werden an das Treasury übertragen.
Jede Phase hinterlässt eine Spur in der Chain.
Die erworbenen Token werden anschließend an ein separates Treasury-Wallet gesendet, das für die STON.fi-DAO-Community vorgesehen ist. Jede zukünftige Nutzung oder Allokation dieser Assets bleibt den Entscheidungen der DAO unterworfen.
Diese Unterscheidung ist wichtig.
Die Transparenzseite behauptet nicht, darüber zu entscheiden, was das Treasury tun soll.
Der Zweck ist, die Umsetzung des von der DAO genehmigten Mechanismus so zu gestalten, dass die Community sie leichter verifizieren kann.
Warum das für die DAO-Governance entscheidend ist
Governance kann manchmal abstrakt wirken.
Ein Vorschlag wird abgestimmt. Die Community stimmt zu. Dann warten die Nutzer auf Updates darüber, was danach passiert ist.
Echtzeit-Einsicht in der Chain verändert diese Beziehung.
Anstatt dass die Governance endet, sobald die Abstimmung geschlossen ist, kann die Community weiter beobachten, wie ein genehmigter Mechanismus umgesetzt wird.
Ihr müsst Euch nicht unbedingt auf einen Screenshot oder eine Ankündigung in den sozialen Medien verlassen.
Ihr könnt die zugrunde liegende Aktivität selbst prüfen.
Das ist eine der stärksten Ideen, die es überhaupt hinter der Blockchain-Technologie gibt:
Sag nicht nur den Leuten, was passiert ist. Gib ihnen die Möglichkeit, es zu verifizieren.
Transparenz ist mehr als das Veröffentlichen von Zahlen
Es gibt einen wichtigen Unterschied zwischen dem Veröffentlichen einer Zahl und dem Offenlegen des Prozesses, der sie hervorgebracht hat.
Ein Treasury-Bericht könnte dir sagen, dass ein Protokoll eine bestimmte Menge STON hält.
Ein Live-On-Chain-Ledger kann zeigen, wie diese Assets erworben wurden.
Das schafft eine viel klarere Verbindung zwischen Protokollaktivität, Gebühren-Einzug, Treasury-Umwandlungen und Governance.
Das macht das System auch für die breitere Community leichter nachzuvollziehen
Und genau hier finde ich den Ansatz von STON.fi besonders interessant.
Das Ziel ist nicht, Transparenz zu einem weiteren Marketing-Feature zu machen.
Das Ziel ist, die zugrunde liegende Aktivität beobachtbar zu machen.
Eine kleine Änderung mit größerer Tragweite
Echtzeit-Einsicht in das Treasury klingt vielleicht nicht so aufregend wie die Einführung eines neuen Produkts oder das Hinzufügen einer weiteren Chain.
Aber Infrastruktur wie diese kann mit der Zeit viel mehr bewirken.
Da DeFi-Protokolle mehr Kapital verwalten und ihre DAOs ausgefeilter werden, werden Nutzer ganz natürlich bessere Antworten auf grundlegende Fragen wollen:
Woher kamen die Gebühren?
Wie wurden sie umgewandelt?
Wohin sind die erworbenen Assets gegangen?
Wer kontrolliert sie?
Und was passiert als Nächstes?
On-Chain-Systeme liefern bereits einen großen Teil der Informationen, die nötig sind, um diese Fragen zu beantworten.
Die Herausforderung besteht darin, diese Informationen zugänglich und leicht nachvollziehbar zu machen.
Das Transparenz-Ledger von STON.fi ist ein Beispiel dafür, in diese Richtung zu gehen.
Es macht aus Treasury-Aktivität etwas, von dem Nutzer nur hören, etwas, das sie tatsächlich beobachten können.
Und vielleicht sollte DeFi-Transparenz letztendlich genau so aussehen:
Weniger „Vertraut uns.“
Mehr „Verifiziert es selbst.“
Für alle, die daran interessiert sind, die Aktivität zu verfolgen: Das Live-Ledger zur Umwandlung der Protokollgebühren ist öffentlich verfügbar unter transparency.ston.foundation.
Da DeFi weiter reift, gehe ich davon aus, dass diese Art von Transparenz weniger ein Bonus und mehr eine Erwartung wird.