美国国债突破40万亿美元，全球最大庞氏还在借新还旧。

美债收益率压不住，美元信用被自己人慢慢抽干。BTC作为非主权资产，长期逻辑反而更硬。

短期别指望美联储救场，高利率环境下风险资产仍是惊弓之鸟。但每一次美元信用裂痕加深，就是加密叙事的最佳广告。

四十万亿不是终点，是新时代的起点。 #宏观 $BTC