Laut Jin10 erwähnten die Protokolle der Federal Reserve keine Ansichten, die Zinssenkungen unterstützen würden; dies deutet auf eine deutliche Verschiebung in den geldpolitischen Diskussionen im vergangenen Jahr hin. Zu Beginn des letzten Jahres hatten die Märkte erwartet, dass die Fed in diesem Jahr die Kreditkosten senken würde, da die Inflation nachlassen würde. Doch die Preisdrücke hielten weiter an, insbesondere nachdem sich die Trump-Regierung dem Krieg Israels gegen den Iran angeschlossen hatte. Rund sechs Monate nach Beginn des Konflikts blieben Öl- und Gaslieferungen durch die strategische Straße von Hormus eingeschränkt. Aktuelle Daten zeigten, dass die Inflation leicht abkühlt, während Unternehmen im Juli unerwartet Stellen abbauten. Dadurch gingen die Märkte erneut davon aus, dass die Fed ihre Politikzinsen beim Treffen am 15.-16. September unverändert lassen wird. Die Daten haben dazu geführt, dass Fed-Insider uneinig sind, ob für die weitere Eindämmung der Inflation noch eine Zinserhöhung erforderlich ist. Gleichzeitig sind sie vorsichtiger geworden hinsichtlich der Stärke des Arbeitsmarkts und der Risiken für das Ziel der Vollbeschäftigung. Da Fed-Vorsitzender Kevin Warsh während seiner Amtszeit nicht bereit war, über den geldpolitischen Pfad zu sprechen, mangelt es den Märkten an klarer Orientierung durch den Vorsitzenden.