Ich habe mir in letzter Zeit TermMax angesehen, und es schafft sich dort eine interessante Nische in einem Kreditmarkt, der noch immer weitgehend von Floating-Rate-Giganten wie Aave und Morpho dominiert wird.
Die Idee selbst ist nicht kompliziert. Kreditgeber sichern sich eine Rendite, Kreditnehmer sichern sich die Kosten – beides an ein Fälligkeitsdatum gekoppelt. Im Grunde ist es eine Anleihe, nur eben on-chain statt über eine Bank. Außerdem gibt es ein Leverage-Produkt: Dabei zahlst du eine feste Prämie im Voraus, statt dich mit laufenden Margin Calls auseinandersetzen zu müssen. Das umgeht die Liquidations-Kaskaden, die Menschen auf Plattformen mit variablem Zinssatz schon verbrannt haben.
Was aber meine Aufmerksamkeit wirklich geweckt hat, waren die Zahlen. Über 1 Million Nutzer, 837K+ registrierte Wallets, ein TVL in der Größenordnung von 64 Mio. US-Dollar, verteilt auf sieben Chains, und tägliche Aktive, die zeitweise nahe an 170.000 lagen. Das ist ein echter Sprung im Vergleich zu dem, wo die Dinge Anfang des Jahres standen.
Ein weiterer Punkt, den man erwähnen sollte, ist, in welche Richtung sie sich ausweiten. Sie haben begonnen, tokenisierte Aktien-Token von Ondo als Sicherheit zu akzeptieren. Das ist ein klares Signal dafür, dass sie eher institutionelle Nutzer ansprechen wollen – und nicht nur Retail-Farmer. Und die Morpho-Integration ist eine clevere Lösung für ein Problem, das die meisten Protokolle mit festem Zinssatz nie wirklich beheben: Kapital, das untätig herumsteht, während es darauf wartet, gematcht zu werden. Hier verdient dieses „brachliegende“ Kapital in der Zwischenzeit weiterhin etwas.
Die meisten Projekte sprechen davon, die Kapitaleffizienz zu verbessern. Weniger liefern tatsächlich etwas, das das Problem direkt adressiert.
Noch früh, aber es wirkt, als würde hier gerade etwas Gestalt annehmen.
@TermMax #TermMax
Die Idee selbst ist nicht kompliziert. Kreditgeber sichern sich eine Rendite, Kreditnehmer sichern sich die Kosten – beides an ein Fälligkeitsdatum gekoppelt. Im Grunde ist es eine Anleihe, nur eben on-chain statt über eine Bank. Außerdem gibt es ein Leverage-Produkt: Dabei zahlst du eine feste Prämie im Voraus, statt dich mit laufenden Margin Calls auseinandersetzen zu müssen. Das umgeht die Liquidations-Kaskaden, die Menschen auf Plattformen mit variablem Zinssatz schon verbrannt haben.
Was aber meine Aufmerksamkeit wirklich geweckt hat, waren die Zahlen. Über 1 Million Nutzer, 837K+ registrierte Wallets, ein TVL in der Größenordnung von 64 Mio. US-Dollar, verteilt auf sieben Chains, und tägliche Aktive, die zeitweise nahe an 170.000 lagen. Das ist ein echter Sprung im Vergleich zu dem, wo die Dinge Anfang des Jahres standen.
Ein weiterer Punkt, den man erwähnen sollte, ist, in welche Richtung sie sich ausweiten. Sie haben begonnen, tokenisierte Aktien-Token von Ondo als Sicherheit zu akzeptieren. Das ist ein klares Signal dafür, dass sie eher institutionelle Nutzer ansprechen wollen – und nicht nur Retail-Farmer. Und die Morpho-Integration ist eine clevere Lösung für ein Problem, das die meisten Protokolle mit festem Zinssatz nie wirklich beheben: Kapital, das untätig herumsteht, während es darauf wartet, gematcht zu werden. Hier verdient dieses „brachliegende“ Kapital in der Zwischenzeit weiterhin etwas.
Die meisten Projekte sprechen davon, die Kapitaleffizienz zu verbessern. Weniger liefern tatsächlich etwas, das das Problem direkt adressiert.
Noch früh, aber es wirkt, als würde hier gerade etwas Gestalt annehmen.
@TermMax #TermMax
