#termmax @TermMax Es wirkt so, als wären 1 Mrd. TMX fest und einfach, doch nur 200 Mio. werden am Anfang erwartet, im Umlauf zu sein.
Damit ist die maximale Gesamtmenge ein naheliegendes Maß – und vermutlich auch ein schwächeres.
Zuerst zählt der Float, dann die Geschwindigkeit, mit der sich dieser Float ausdehnt. Nur die Token der Investoren deuten bereits auf etwa 11,67 Mio. TMX pro Monat Vesting nach der Cliff-Phase hin. Hinzu kommt der überlappende Anteil des Teams und der Berater: Der lineare monatliche Unlock-Stream kann sich auf ungefähr 17,67 Mio. belaufen. Das ist nicht automatisch ein Problem; eine zeitbasierte Verwässerung ist normal.
Die eigentliche Herausforderung liegt im Verhalten. Steigen die Einnahmen des Protokolls schneller als die Menge des im Umlauf befindlichen Angebots? Werden neue TMX durch die Nutzung und Governance-Mechanismen via Staking tatsächlich absorbiert und geschaffen – oder werden sie lediglich zu mehr verfügbarer, stabiler Liquidität?
Die Zuteilung an das Team in Höhe von 150 Mio. entspricht immerhin 75% des anfänglichen Floats von 200 Mio. Team plus Investoren zusammen sind 430 Mio., also das 2,15-fache der Anfangsmenge im Umlauf. Das verändert meine Lesart von „fixem“ versus „flexiblem“ Gesamtangebot.
Noch ein weiterer unangenehmer Punkt: Die veröffentlichte Lücke von 110 Mio. entspricht 11% der maximalen Gesamtmenge. Seltsam genug: Plötzlich wird das Management der Dokumentationsversionen zu tokenomics-relevanten Daten.
Ich beobachte den Free-Float und nicht die Milliarde auf der Headline. Denn die Disziplin beim Angebot ist nicht nur das, was später existiert, sondern auch das, was zu bestimmten Zeitpunkten verkauft werden kann.
Damit ist die maximale Gesamtmenge ein naheliegendes Maß – und vermutlich auch ein schwächeres.
Zuerst zählt der Float, dann die Geschwindigkeit, mit der sich dieser Float ausdehnt. Nur die Token der Investoren deuten bereits auf etwa 11,67 Mio. TMX pro Monat Vesting nach der Cliff-Phase hin. Hinzu kommt der überlappende Anteil des Teams und der Berater: Der lineare monatliche Unlock-Stream kann sich auf ungefähr 17,67 Mio. belaufen. Das ist nicht automatisch ein Problem; eine zeitbasierte Verwässerung ist normal.
Die eigentliche Herausforderung liegt im Verhalten. Steigen die Einnahmen des Protokolls schneller als die Menge des im Umlauf befindlichen Angebots? Werden neue TMX durch die Nutzung und Governance-Mechanismen via Staking tatsächlich absorbiert und geschaffen – oder werden sie lediglich zu mehr verfügbarer, stabiler Liquidität?
Die Zuteilung an das Team in Höhe von 150 Mio. entspricht immerhin 75% des anfänglichen Floats von 200 Mio. Team plus Investoren zusammen sind 430 Mio., also das 2,15-fache der Anfangsmenge im Umlauf. Das verändert meine Lesart von „fixem“ versus „flexiblem“ Gesamtangebot.
Noch ein weiterer unangenehmer Punkt: Die veröffentlichte Lücke von 110 Mio. entspricht 11% der maximalen Gesamtmenge. Seltsam genug: Plötzlich wird das Management der Dokumentationsversionen zu tokenomics-relevanten Daten.
Ich beobachte den Free-Float und nicht die Milliarde auf der Headline. Denn die Disziplin beim Angebot ist nicht nur das, was später existiert, sondern auch das, was zu bestimmten Zeitpunkten verkauft werden kann.