Der Teil, der mich innehalten ließ, ist, dass TermMax die gesamte gehebelt positionierte Position in ein GT packt: Das NFT stellt sowohl die Sicherheit als auch die Schuld dar, und Änderungen an der Sicherheit aktualisieren Metadaten und den Health Factor. Das bedeutet: Das sensible Objekt ist nicht nur eine Zahlung — es ist die Position selbst.
Für $TMX #Termmax @TermMax ändert sich dadurch, was ich glaube, dass eine private institutionelle Ebene tatsächlich schützen müsste. Sie müsste den Großteil des Positionsstatus so verstecken, dass die Sicherheiten- und Schuldexponierung einer Institution nicht offengelegt wird, während gleichzeitig das Protokoll weiterhin bestimmen kann, ob die Position sicher bleibt.
Dieser zweite Teil ist die schwierigere Einschränkung. TermMax löst eine Liquidation aus, wenn der LTV die LLTV des Marktes erreicht — einschließlich dann, wenn der Wert der Sicherheit fällt oder der Wert des Schuld-Tokens steigt. „Privat“ kann also nicht einfach bedeuten, die Zahlen zu verstecken. Die Risikobedingung muss weiterhin verifizierbar sein.
Für mich hat sich vor allem geändert, dass ich die vertraulichen Positionsdaten von der verifizierbaren Positionsgesundheit trenne. Das sind unterschiedliche Anforderungen, und eine institutionelle Ebene braucht beides. Ich würde als Nächstes eine Mechanik im Blick behalten: ob die Beträge für Sicherheit/Schuld verborgen bleiben können, während die LLTV-Bedingung weiterhin nachweisbar durchsetzbar ist.