16 Mrd. US-Dollar an US-Treasuries sind bereits on-chain
Eines der klarsten Beispiele dafür, wie sich das klassische Finanzwesen in Richtung Blockchain bewegt, ist gerade bei US-Treasuries zu beobachten.
Rund 16 Milliarden US-Dollar an treasury-gesicherten Produkten existieren inzwischen on-chain. Das sind keine spekulativen Vermögenswerte. Sie stellen eine Beteiligung an kurzfristiger US-Regierungsschuld dar oder an Fonds, die diese Vermögenswerte halten.
Ganz einfach ausgedrückt: Ein altes Finanz-Asset wird in einer neuen digitalen Form abgebildet.
Der Grund, warum das wichtig ist, ist ganz einfach.
Sobald ein Treasury-Produkt on-chain existiert, kann es potenziell schneller abwickeln, zwischen kompatiblen Wallets transferiert werden und mit anderen blockchainbasierten Finanzanwendungen interagieren.
Wer führt diesen Markt an?
Die größten einzelnen Produkte umfassen:
• Circle’s USYC bei etwa 3 Mrd. US-Dollar
• BlackRock’s BUIDL bei etwa 2,7 Mrd. US-Dollar
• Ondo’s USDY bei etwa 2,1 Mrd. bis 2,15 Mrd. US-Dollar
$ONDO hat außerdem eine starke Position bei DeFi-fokussierten Treasury-Produkten – mit seinen kombinierten Produkten bei rund 2,6 Mrd. US-Dollar.
Aber das Ranking ist nicht der wichtigste Teil.
Die größere Frage ist, was Menschen mit diesen Vermögenswerten tatsächlich machen können, sobald sie auf der Blockchain sind.
Hier wird DeFi interessant
Der Großteil der rund 16 Mrd. US-Dollar wird lediglich gehalten, um die zugrunde liegende Treasury-Rendite zu erwirtschaften.
Nur etwa 0,7 % werden derzeit innerhalb dezentraler Kredit- und Borrowing-Märkte eingesetzt.
Diese Lücke ist wichtig.
Ein tokenisierter US-Schatz im Wallet ist im Grunde eine digitale Version einer traditionellen Anlage.
Ein tokenisierter Treasury, der als Sicherheit akzeptiert wird, in Kreditmärkten genutzt wird oder mit anderen On-Chain-Finanzprodukten verknüpft ist, wird zu etwas weitaus Mächtigerem.
Das ist auch der Grund, warum das Wachstum regulierter digitaler Vermögenswerte für Börsen und Plattformen wie Binance wichtig ist.
Wenn mehr traditionelle Vermögenswerte auf die Blockchain verlagert werden, verschwimmt die Grenze zwischen traditionellen Märkten und digitalen Märkten zunehmend.
Der erste Schritt war, Treasuries auf Blockchain-Schienen zu bringen.
Der nächste Schritt besteht darin, diese Vermögenswerte für die breitere On-Chain-Ökonomie nutzbar zu machen.
Dieser zweite Schritt könnte viel größer sein als der erste.