Kein Fälligkeitsdatum bedeutet, dass es keine echte Fixzinsstruktur gibt
Gleiche jährliche Prozentzahlen, jedoch ist die Positionierung über 30 Tage Restlaufzeit und über 300 Tage Restlaufzeit nicht dasselbe Finanzprodukt. Der Zinssatz ist nur ein Prozentsatz; erst das Fälligkeitsdatum verwandelt die abstrakte Quote in konkrete, auszahlungsrelevante Cashflows.@TermMax #TermMax
TermMax bindet pro Handelsmarkt ein eindeutig festgelegtes Fälligkeitsdatum. Das bestimmt sowohl die Rückzahlungszeit des Kreditnehmers als auch den Zeitpunkt der Auszahlung für den Anleger und beeinflusst gleichzeitig das Discount-Niveau von FT. Selbst wenn auf der Seite ein identischer APR angezeigt wird, gibt es große Unterschiede bei der Dauer der Kapitalbindung, dem Risiko von Zinsveränderungen und der Ausstiegstiefe im Sekundärmarkt.
Doch ein unbegrenztes Hinzufügen von Fälligkeitsdaten hat ebenfalls Nachteile: Es würde den gesamten Order-Flow in kleine Stücke zerschneiden. Auf den ersten Blick wirken Märkte mit langen Laufzeiten oft vollständig, aber bei großen Transaktionen verschlechtert sich die gewichtete Ausführungskosten schnell. Bei der nachträglichen Analyse kann man die anhand des Handelsvolumens gewichteten Zinsen sowie die Geld-Brief-Spanne benachbarter Laufzeiten vergleichen. Wenn ein Markt mit langer Laufzeit langfristig kaum Trades aufweist, sollte man die Einschätzung der Marktreife entsprechend nach unten korrigieren.
Erkenntnis: Bei der Bewertung eines Fixzinsmarkts sollte man nicht die Anzahl der Fälligkeiten statistisch erfassen, sondern vor allem darauf achten, dass die Kernauslaufzeiten kontinuierlich gehandelt werden, dass Fälligkeitsauszahlungen zuverlässig stattfinden und dass die Kapitalbindung durch rollierende Neuabschlüsse stabil fortgeführt werden.
Gleiche jährliche Prozentzahlen, jedoch ist die Positionierung über 30 Tage Restlaufzeit und über 300 Tage Restlaufzeit nicht dasselbe Finanzprodukt. Der Zinssatz ist nur ein Prozentsatz; erst das Fälligkeitsdatum verwandelt die abstrakte Quote in konkrete, auszahlungsrelevante Cashflows.@TermMax #TermMax
TermMax bindet pro Handelsmarkt ein eindeutig festgelegtes Fälligkeitsdatum. Das bestimmt sowohl die Rückzahlungszeit des Kreditnehmers als auch den Zeitpunkt der Auszahlung für den Anleger und beeinflusst gleichzeitig das Discount-Niveau von FT. Selbst wenn auf der Seite ein identischer APR angezeigt wird, gibt es große Unterschiede bei der Dauer der Kapitalbindung, dem Risiko von Zinsveränderungen und der Ausstiegstiefe im Sekundärmarkt.
Doch ein unbegrenztes Hinzufügen von Fälligkeitsdaten hat ebenfalls Nachteile: Es würde den gesamten Order-Flow in kleine Stücke zerschneiden. Auf den ersten Blick wirken Märkte mit langen Laufzeiten oft vollständig, aber bei großen Transaktionen verschlechtert sich die gewichtete Ausführungskosten schnell. Bei der nachträglichen Analyse kann man die anhand des Handelsvolumens gewichteten Zinsen sowie die Geld-Brief-Spanne benachbarter Laufzeiten vergleichen. Wenn ein Markt mit langer Laufzeit langfristig kaum Trades aufweist, sollte man die Einschätzung der Marktreife entsprechend nach unten korrigieren.
Erkenntnis: Bei der Bewertung eines Fixzinsmarkts sollte man nicht die Anzahl der Fälligkeiten statistisch erfassen, sondern vor allem darauf achten, dass die Kernauslaufzeiten kontinuierlich gehandelt werden, dass Fälligkeitsauszahlungen zuverlässig stattfinden und dass die Kapitalbindung durch rollierende Neuabschlüsse stabil fortgeführt werden.