Ich habe die One-Click-Hebel-Funktion von TermMax einmal live getestet: Ich habe 1000 USDC als Sicherheiten eingezahlt, 3x Hebel gewählt und nach der Bestätigung auf der Seite wurde eine Transaktion ausgeführt – von Anfang bis Ende dauerte es keine Minute. Erst als ich die On-Chain-Aufzeichnungen im Detail geöffnet habe, habe ich gemerkt: Dahinter wird eigentlich ein ganzes Set an Aktionen komprimiert – Sicherheiten verpfänden, FT prägen, die FT am Markt verkaufen, um Liquidität zu erhalten, diese Liquidität wieder nutzen, um die Sicherheiten erneut zu kaufen, und die neu gekauften Sicherheiten anschließend in die Position nachschichten. Beim normalen manuellen Vorgehen müsste man das vermutlich in vier oder fünf separate, unabhängige Transaktionen aufteilen; für jede einzelne müsste man Gas bezahlen und jeweils separat auf die Bestätigung warten. Jetzt wird das Ganze in einem einzigen Contract-Execution-Pack gebündelt – die Anzahl der Schritte und die damit verbundenen Gas-Kosten werden sehr deutlich komprimiert.
Aber komprimiert wird nur die „Schrittanzahl“ auf der Bedienebene – nicht die Risikostruktur, die in den GT steckt. Je höher der Hebel, desto stärker wirkt sich derselbe prozentuale Preisschwankungsbetrag der Sicherheiten auf den LTV aus. Mit One-Click-Hebel kannst du in nur wenigen Dutzend Sekunden direkt auf eine Hochhebel-Position springen – und das heißt auch: Du näherst dich viel schneller der LLTV-Liquidationslinie. Für meinen Test mit der 3x-Position gilt grob: Wenn der Preis der Sicherheiten nur um etwa 8% nach unten geht, würde ich meine selbst gesetzte Stop-Loss-Grenze erreichen. Diese Empfindlichkeit ist bei manuellem, schrittweisem Vorgehen weniger abrupt – man hätte zumindest zwischen den einzelnen Schritten jeweils Zeit für Reaktion und eine Neubewertung. Bei One-Click-Hebel ist dieser Prozess auf ein Minimum komprimiert, fast nicht spürbar; das Risiko addiert sich also im Moment selbst sofort.
Noch ein Punkt, der leicht übersehen wird: One-Click-Hebel prägt und verkauft FT gleichzeitig. Das bedeutet, dass deine Kosten mit festem Zinssatz bereits beim Eröffnen der Position „festgeschrieben“ werden – wie sich der Marktzins später auch verändert, betrifft dich das nicht. Das ist eine weitere, implizite gute Eigenschaft dieses Designs. Viele fokussieren sich nur auf die Vereinfachung der Bedienungsschritte und merken nicht, dass auch die Kostenfixierung in derselben Aktion gleich mit erledigt wird.
Daher ist meine Einschätzung: Für Menschen, die ihr Risiko bereits klar einschätzen können und wissen, was LLTV bedeutet, ist diese Funktion ein Effizienz-Tool – sie spart enorme Mengen an wiederholtem Operieren und Gas. Für Einsteiger, die Hebel zum ersten Mal kennenlernen, kann es hingegen eher so sein, als würde man „einen Knopf drücken und direkt am Abgrund stehen“, weil Bedienkomfort und Sicherheit des Ergebnisses zwei komplett verschiedene Dinge sind. TermMax macht Ersteres sehr flüssig; Letzteres muss der Nutzer weiterhin selbst aktiv im Blick behalten und einen angemessenen Puffer beim initialen LTV einstellen.
#TermMax @TermMax
Aber komprimiert wird nur die „Schrittanzahl“ auf der Bedienebene – nicht die Risikostruktur, die in den GT steckt. Je höher der Hebel, desto stärker wirkt sich derselbe prozentuale Preisschwankungsbetrag der Sicherheiten auf den LTV aus. Mit One-Click-Hebel kannst du in nur wenigen Dutzend Sekunden direkt auf eine Hochhebel-Position springen – und das heißt auch: Du näherst dich viel schneller der LLTV-Liquidationslinie. Für meinen Test mit der 3x-Position gilt grob: Wenn der Preis der Sicherheiten nur um etwa 8% nach unten geht, würde ich meine selbst gesetzte Stop-Loss-Grenze erreichen. Diese Empfindlichkeit ist bei manuellem, schrittweisem Vorgehen weniger abrupt – man hätte zumindest zwischen den einzelnen Schritten jeweils Zeit für Reaktion und eine Neubewertung. Bei One-Click-Hebel ist dieser Prozess auf ein Minimum komprimiert, fast nicht spürbar; das Risiko addiert sich also im Moment selbst sofort.
Noch ein Punkt, der leicht übersehen wird: One-Click-Hebel prägt und verkauft FT gleichzeitig. Das bedeutet, dass deine Kosten mit festem Zinssatz bereits beim Eröffnen der Position „festgeschrieben“ werden – wie sich der Marktzins später auch verändert, betrifft dich das nicht. Das ist eine weitere, implizite gute Eigenschaft dieses Designs. Viele fokussieren sich nur auf die Vereinfachung der Bedienungsschritte und merken nicht, dass auch die Kostenfixierung in derselben Aktion gleich mit erledigt wird.
Daher ist meine Einschätzung: Für Menschen, die ihr Risiko bereits klar einschätzen können und wissen, was LLTV bedeutet, ist diese Funktion ein Effizienz-Tool – sie spart enorme Mengen an wiederholtem Operieren und Gas. Für Einsteiger, die Hebel zum ersten Mal kennenlernen, kann es hingegen eher so sein, als würde man „einen Knopf drücken und direkt am Abgrund stehen“, weil Bedienkomfort und Sicherheit des Ergebnisses zwei komplett verschiedene Dinge sind. TermMax macht Ersteres sehr flüssig; Letzteres muss der Nutzer weiterhin selbst aktiv im Blick behalten und einen angemessenen Puffer beim initialen LTV einstellen.
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