Canary Capital stellt „Canary Staked TRX ETF (TRXS)“ vor
Das ist kein ETF, der einfach nur den TRX-Preis nachverfolgt
In den aktuellsten SEC-Einreichungsunterlagen
🔹 In normalen Zeiten ist vorgesehen, mindestens 90 % der TRX zu staken
🔹 Staking-Rewards werden in TRX ausgezahlt
🔹 Abgesehen von einem Teil gilt: Die Rewards werden grundsätzlich erneut gestaktet
🔹 Die entstandenen Rewards werden in die tägliche NAV-Berechnung einbezogen
So ist das Design.
⚠️ Allerdings befindet sich das Ganze derzeit im Stadium einer vorläufigen S-1/A-Erst-Wesensbeschreibung: „Nicht im Sinne von: SEC genehmigt“ und „keine Entscheidung für einen Börsengang“.
🔶Zuerst: Was ist eigentlich NAV?🔶
NAV = Nettoinventarwert
Ganz einfach: Der theoretische Wert pro Anteil, der anhand der tatsächlich vom ETF gehaltenen Vermögenswerte berechnet wird☝️
Bei TRXS wäre die Vorstellung etwa: „TRX, die man hält + TRX, die man durch Staking erhält“, minus Gebühren und sonstige Kosten → Nettoinventarwert des ETF → Abbildung im NAV pro Anteil.
Der Punkt ist nicht, dass du die Staking-Rewards einfach als Bargeld bekommst, sondern dass die im Inneren des ETF erzielten TRX als Vermögenswert einbezogen werden und im NAV widergespiegelt werden.
* Der tatsächlich an der Börse gehandelte ETF-Preis und der NAV müssen nicht zwingend übereinstimmen; es kann zu einem Premium/Discount kommen.
🔶 Wenn man einfach selbst TRX staket, geht das doch nicht? 🔶
… stimmt, oder? Genau das fand ich auch spannend
Wenn du es direkt hältst,
🔹 TRX selbst besitzen
🔹 Selbst staken
🔹 Du kannst die Rewards direkt erhalten
🔹 Auch für Überweisungen, DeFi usw. nutzbar
🔹 Du musst Wallets und geheime Schlüssel verwalten
Andererseits braucht man bei TRXS
🔸 Als Wertpapier halten
🔸 Keine Wallet-Verwaltung nötig
🔸 Das Staking übernimmt die Betreiberseite
🔸 Staking-Rewards in den ETF einfließen lassen
🔸 Dafür kommen aber andere Risiken dazu, z. B. ETF-Gebühren, Verwahrung (Custody), Preisabweichungen usw.
Daher geht es nicht um die Frage „Welche ist besser: direktes Staking oder ein ETF?“, sondern eher darum: „Wie möchtest du auf TRX zugreifen?“
🔶 Ein weiteres wichtiges Thema ist die Liquidität🔶
Laut SEC-Unterlagen dauert es 14 Tage, bis gestakte TRX nach der Freigabe wieder verfügbar ist
… mehr als 90 % müssen beim Staking laufen, während man als ETF täglich für Handel und Rücknahme/Einlösung bereit sein muss.
Auch wie man diese Balance steuert, ist ein wichtiger Punkt bei TRXS
⚠️ Außerdem sind aktuell die konkreten Sätze für Sponsor Fee und Staking Fee noch leer
Daher kann man „TRX-Staking-Rendite = direkt die Rendite für ETF-Anleger“ nicht einfach gleichsetzen
Muss man bis „Staking-Rewards – Staking-bezogene Gebühren – ETF-Betriebskosten“ alles überprüfen?
Und was ich daran spannend fand, ist: Bisher haben Krypto-ETFs vor allem „Zugang zum Preis“ angeboten. Beim Staked ETF ist es dagegen „Preis“ plus „Staking-Rewards, die durch die Teilnahme am Netzwerk entstehen“.
… um sie in Produkte der traditionellen Finanzwelt einzuarbeiten
Wenn man TRX langfristig hält, wartet man dann nur auf einen Preisanstieg?
Stakest du selbst?
Oder nutzt man als Wertpapier den „Staked ETF“?
Für TRX-Inhaber dürfte das wohl auch eine ziemlich interessante Option sein
