Viele stellen TermMax, Morpho und Aave in eine Konkurrenz-Tabelle, als würde eine feste Verzinsung irgendwann die variable Verzinsung vollständig verdrängen. In der traditionellen Finanzwelt existieren Geldmarkt- und Anleihemarkt jedoch seit Langem nebeneinander, weil sie unterschiedliche Laufzeiten von Kapital bedienen.
Die Zusammenarbeit zwischen TermMax und Morpho nutzt genau diese Komplementarität: Nicht ausgeführte Order-Fonds verdienen zunächst auf Morpho mit variabler Verzinsung; sobald die Order mit einem Kreditnehmer gematcht ist, wird in die festen Erträge von TermMax gewechselt. Kurz vor Fälligkeit können Kreditnehmer ihre festen Schulden auf den variablen Markt von Morpho übertragen.
So müssen Nutzer sich nicht dauerhaft festlegen. Wenn die Erwartung steigender Zinssätze besteht, können sie ihre festen Kreditkosten absichern; bei Erwartung fallender Zinssätze behalten sie die Option, zurück in den variablen Markt zu wechseln.
Der eigentliche Mehrwert liegt nicht darin, welches Protokoll den höchsten APY hat, sondern darin, ob sich Liquidität mit geringer Reibung zwischen fest und variabel verschieben lässt. @TermMax Wenn es zu diesem festen Endpunkt der Wechselstrecke werden kann, besteht die Chance, sich von einem einzelnen Produkt zu einer DeFi-Zins-Infrastruktur weiterzuentwickeln.
Auch die Misserfolgsbedingungen sind klar: Zu hohe Kosten für den Transfer zwischen Protokollen, unzureichende Liquidität oder nicht kompatible Risikoparameter würden die theoretischen Kombi-Vorteile auf eine Architekturzeichnung beschränken. #TermMax
Die Zusammenarbeit zwischen TermMax und Morpho nutzt genau diese Komplementarität: Nicht ausgeführte Order-Fonds verdienen zunächst auf Morpho mit variabler Verzinsung; sobald die Order mit einem Kreditnehmer gematcht ist, wird in die festen Erträge von TermMax gewechselt. Kurz vor Fälligkeit können Kreditnehmer ihre festen Schulden auf den variablen Markt von Morpho übertragen.
So müssen Nutzer sich nicht dauerhaft festlegen. Wenn die Erwartung steigender Zinssätze besteht, können sie ihre festen Kreditkosten absichern; bei Erwartung fallender Zinssätze behalten sie die Option, zurück in den variablen Markt zu wechseln.
Der eigentliche Mehrwert liegt nicht darin, welches Protokoll den höchsten APY hat, sondern darin, ob sich Liquidität mit geringer Reibung zwischen fest und variabel verschieben lässt. @TermMax Wenn es zu diesem festen Endpunkt der Wechselstrecke werden kann, besteht die Chance, sich von einem einzelnen Produkt zu einer DeFi-Zins-Infrastruktur weiterzuentwickeln.
Auch die Misserfolgsbedingungen sind klar: Zu hohe Kosten für den Transfer zwischen Protokollen, unzureichende Liquidität oder nicht kompatible Risikoparameter würden die theoretischen Kombi-Vorteile auf eine Architekturzeichnung beschränken. #TermMax