$TMX soll am 25. August bei Binance sein TGE haben. Was sich die meisten von euch bestimmt am meisten fragen: Sollte man da dann „durchhalten“? Meine Empfehlung ist ganz klar: nicht „halten“. Nicht jedes neue Coin-Listing zieht am Anfang, genauso wie $KII —ich liege die ganze Zeit immer noch im Minus in meinen Coins 😂. Ob es zu Beginn steigt oder nicht, hängt davon ab, wie hoch die Bewertung ist und wie stark der Verkaufsdruck ist.
Der Bereich Festzins-Kreditvergabe ist in DeFi seit jeher eher ein Nischensegment. Im Vergleich zu Aave oder Compound mit variablen Zinssätzen ist die Marktkapazität für Festzins-Protokolle naturgemäß von vornherein niedriger. Man muss nicht ständig Kredite aufnehmen; die Zinsfestschreibung ist eine Low-Frequency-Aktion. Solche Low-Frequency-Szenarien erzeugen keine hohen Trading-Gebühren.
TermMax hat aktuell ein TVL von ungefähr 90 Millionen US-Dollar, die Spread-Rate liegt bei etwa 1%. Laut Daten sind bei vollständig verliehenem Betrag die Einnahmen aus dem Vorjahr bei weniger als 10 Millionen US-Dollar. Bei dieser Größenordnung gilt: Selbst wenn das TVL auf 500 Millionen steigt, läge der Jahresumsatz bei nur rund 5 Millionen. Ein Jahresumsatz von 5 Millionen US-Dollar, bei gleichzeitig begrenztem Raum für die Entwicklung des Segments—selbst mit genügend Zeit zum Wachsen lässt sich die Bewertungs-Obergrenze ausrechnen.
15% Community-Airdrop werden beim TGE vollständig freigeschaltet. Das ist im Vergleich zu aktuellen Projekten keine besonders niedrige Quote. Entscheidend ist aber: Die meisten Empfänger des Airdrops sind aktive Nutzer, die Liquidität bereitstellen und am Testen teilnehmen. Ihre Erwartung ist, Gewinne zu realisieren—nicht, weiterhin zu staken. Dazu kommt, dass das Team zuvor die TGE-Tickets übersprungen hat; das senkt das Vertrauen der Community zusätzlich. Der Verkaufsdruck wird dadurch nur noch stärker.
Aber das heißt nicht, dass TMX keinen langfristigen Wert hat. Das Produkt wird in einem soliden Tempo weiterentwickelt: App V2 ist draußen, Bug Bounty läuft, und Phase 4 ist gestartet. So ein Team, das wirklich bodenständig arbeitet, wird in der Regel kein Manöver zum Hochziehen spielen. Sehr wahrscheinlich bauen sie erst das Produkt fertig und lassen die Fundamentaldaten dann Schritt für Schritt langsam anziehen.
Zusammengefasst: Ich denke, TMX ist das „Durchhalten“ nicht wert. Der Punkt ist nicht, wie viel man am TGE-Tag verkaufen kann, sondern ob dieses Segment der Festzins-Kreditvergabe überhaupt eine ausreichend große, nachhaltige Umsatzquelle hervorbringen kann. Bevor der Verkaufsdruck aus der Community kommt, sollte man sich zuerst die Obergrenze des Segments klar machen—und dann entscheiden, ob man abwartet, bis es sein Potenzial langsam umsetzt.
#termmax @TermMax
Der Bereich Festzins-Kreditvergabe ist in DeFi seit jeher eher ein Nischensegment. Im Vergleich zu Aave oder Compound mit variablen Zinssätzen ist die Marktkapazität für Festzins-Protokolle naturgemäß von vornherein niedriger. Man muss nicht ständig Kredite aufnehmen; die Zinsfestschreibung ist eine Low-Frequency-Aktion. Solche Low-Frequency-Szenarien erzeugen keine hohen Trading-Gebühren.
TermMax hat aktuell ein TVL von ungefähr 90 Millionen US-Dollar, die Spread-Rate liegt bei etwa 1%. Laut Daten sind bei vollständig verliehenem Betrag die Einnahmen aus dem Vorjahr bei weniger als 10 Millionen US-Dollar. Bei dieser Größenordnung gilt: Selbst wenn das TVL auf 500 Millionen steigt, läge der Jahresumsatz bei nur rund 5 Millionen. Ein Jahresumsatz von 5 Millionen US-Dollar, bei gleichzeitig begrenztem Raum für die Entwicklung des Segments—selbst mit genügend Zeit zum Wachsen lässt sich die Bewertungs-Obergrenze ausrechnen.
15% Community-Airdrop werden beim TGE vollständig freigeschaltet. Das ist im Vergleich zu aktuellen Projekten keine besonders niedrige Quote. Entscheidend ist aber: Die meisten Empfänger des Airdrops sind aktive Nutzer, die Liquidität bereitstellen und am Testen teilnehmen. Ihre Erwartung ist, Gewinne zu realisieren—nicht, weiterhin zu staken. Dazu kommt, dass das Team zuvor die TGE-Tickets übersprungen hat; das senkt das Vertrauen der Community zusätzlich. Der Verkaufsdruck wird dadurch nur noch stärker.
Aber das heißt nicht, dass TMX keinen langfristigen Wert hat. Das Produkt wird in einem soliden Tempo weiterentwickelt: App V2 ist draußen, Bug Bounty läuft, und Phase 4 ist gestartet. So ein Team, das wirklich bodenständig arbeitet, wird in der Regel kein Manöver zum Hochziehen spielen. Sehr wahrscheinlich bauen sie erst das Produkt fertig und lassen die Fundamentaldaten dann Schritt für Schritt langsam anziehen.
Zusammengefasst: Ich denke, TMX ist das „Durchhalten“ nicht wert. Der Punkt ist nicht, wie viel man am TGE-Tag verkaufen kann, sondern ob dieses Segment der Festzins-Kreditvergabe überhaupt eine ausreichend große, nachhaltige Umsatzquelle hervorbringen kann. Bevor der Verkaufsdruck aus der Community kommt, sollte man sich zuerst die Obergrenze des Segments klar machen—und dann entscheiden, ob man abwartet, bis es sein Potenzial langsam umsetzt.
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